360的AI价值正在加快已毕。4月29日晚间，360发布了2025年年报及2026年第一季度财报，功绩呈现显然回暖态势：不仅营业收入实现增长，更迎来了时隔三年的初度年度盈利。AI是迫切驱动成分，在这轮AI海潮中，360集团创举东谈主周鸿祎也恒久在强调大模子与智能体的枢纽作用。

　　这次扭亏为盈，在艾媒征询CEO兼首席分析师张毅看来，是360AI生意化落地的一个迫切拐点，但若说AI价值已十足已毕并进入踏实盈利的抓续期，可能为前锋早，需要客不雅看待政企客户节律、告白周期波动及行业竞争格局变化等成分带来的概略情味，阶段性波动在所未免。

　　功绩“上岸”

　　360公布的2025年财报清醒，该公司实现营收86.93亿元，同比增长9.37%；包摄于上市公司股东的净利润为2.63亿元，同比实现扭亏为盈。这是时隔三年360初度盈利，此前的2022年—2024年，该公司一直处于损失情景。

　　2026年一季度不绝了前年的功绩增长趋势，360实现营收20.11亿元，同比增长7.9%；包摄于上市公司股东的净利润为1.09亿元，同比扭亏。

　　关连2025年有时扭亏的原因，《中原时报》记者采访了360方面，限制发稿未收到修起。不外在2026年一季度财报中，该公司讲明称主如果营业收入加多及销售用度下落所致。

　　本报记者翔实到，360扭亏可能与其功绩增长极逐渐发生变化有很大关系。往时，该公司的功绩增长主力是互联网告白，但这两年，互联网升值就业的收入增幅还是超越告白业务。360也在财报中暗示，进入迁徙互联网时间，用户与告白主转向迁徙端，传统PC告白商场受到冲击。

　　互联网告白及就业业务方面，360主要依托“360浏览器”“360搜索”“360安全卫士”“360软件管家”和“纳米AI”等360全线PC端及迁徙端家具为流量进口，通过互联网告白及服求实现流量价值的生意化转换；互联网升值业务方面，360已酿成丰富多元的家具生态矩阵，主要包括360文库、360AI办公、纳米AI、纳米漫剧活水线、360安全龙虾等多款家具与就业，袒护学问获得、智能办公、本色创作、智能助手等多个鸿沟。

　　2025年，360互联网告白及就业依然是该公司第一大收入开首，收入为43.94亿元，同比只增长5.47%；互联网升值就业的收入为19.5亿元，同比增幅达到41.38%。此外，互联网升值就业的毛利率达到94.18%，比互联网告白及就业的60.7%跳动不少，这应该亦然360扭亏的原因之一。

　　张毅对《中原时报》记者暗示，互联网升值就业的高速增长，是近两年360在AI全面赋能下家具矩阵变革的连合体现，这一增长背后有两条涌现的逻辑线：“当先是AI驱动的家具生态已酿成协同效应，360文库、AI办公、纳米AI、漫剧活水线、安全大模子等多条家具线，并非寥寂存在，而是围绕AI武艺酿成了互相咬合的协同生态，共同放大了用户粘性与付费场景；此外，流量底盘正在完成生意模式的升级，360的流量基础正从传统的告白变现旅途向会员订阅、AI器用付费等新模式延长，AI赋能让用户付费意愿显然增强，胜仗体现为付费转换率与客单价的显耀晋升，多家具之间的交叉导流，进一步放大了这一效应，对业务收入上行的拉动旅途还是相比涌现。”

　　卡位智能体

　　由于传统PC告白商场受到冲击，AI便成了360眼中的“救命稻草”。从2023年到咫尺，360的对外输出简直王人围绕着AI大模子，旗下各伟业务也王人以与AI的吞并营为卖点。而为了在AI赛谈抓续卡位、构建耐久工夫壁垒，360保抓高研发干预，前年的研发用度为32.25亿元，占营业收入的比例为37.11%。

　　而从前年运转，周鸿祎讲的新故事成了智能体。本年1月，360通告国内首个工业级AI漫剧智能体坐褥平台——“纳米漫剧活水线”启动公开测试，该公司声称可将单集坐褥时候压缩至1小时内，素材生意见效力冲突90%，直击行业“抽卡”低效与品性失控痛点。

　　上个月OpenClaw在国内出圈后，360又推出了360安全龙虾和360龙虾卫士。360安全龙虾所以“OpenClaw”为框架、以“安全模式”为盘算推算中枢的智能体家具，家具内置16家国内主流大模子厂商的模子，袒护文本生成、编程确立、图像创作、视频生成等全场景武艺，而360龙虾卫士通过假造化沙箱防碍运行环境，能有用约束坏心袭击。

　　在日前举办的2026中国互联网发展茶话会上，周鸿祎指出，东谈主工智能正从“大模子阶段”迈入“智能体阶段”，行业要点由“能对话”转向“能实施”，智能体将倒逼互联网基础步伐重构，改日软件形态将愈加模块化，致使由智能体生成。他瞻望，改日三到五年，中国有望酿成百亿限制的智能体，这些智能体将成为互联网的主力军，催生全新的智能经济重生态。

　　触及到360，周鸿祎提议，智能体在企业诓骗中仍濒临概略情味和新式袭击风险，安全已成为落地枢纽，要“以模治模”，通过安全智能体抗争风险，推动东谈主工智能在可控前提下发展。

　　“360全面押注AI、发力智能体布局，举座来看计谋定位涌现，相反化特征也较为显然，其中枢旅途在于驻足本人的安全基因，从大模子研发转向场景化智能体落地，尤其在漫剧智能体、安全大模子等诓骗上，深耕C端本色、办公与安全场景。这种以‘AI+安全’构建的壁垒，具备一定的劝服力。同期，360依托全家具矩阵实现限制化落地，这与其耐久累积的B端用户触达武艺和广泛的C端用户存量密弗成分。”张毅说。

　　但与此同期，张毅也强调，这种全家具矩阵布场濒临确凿际挑战：一方面，行业同质化竞争加重开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，多条阵线同期激动导致研发干预抓续散播且处于高位；另一方面，新家具尚处生意化培植期，转换节律存在概略情味。这些成分王人可能在中短期内对资本规章和增长节律带来压力。