深圳商报·读创客户端记者 宁可坚开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口

近日，节卡机器东谈主股份有限公司（简称：节卡股份）更新招股书，更新提交关联财务贵寓。

据悉，2023年5月，节卡股份递交的招股书被上交所受理，其策划于科创板上市，两年时代曩昔，其审核现象仍处于问询阶段，尚未进入上会阶段。

据招股书，节卡股份主营业务为合作机器东谈主整机产物的研发、出产、销售，并从事包括集成开采及自动化产线在内的机器东谈主系统集成业务。

现在，李明洋通过平直捏有股份及一致举止关系障碍顺序表决权，所有顺序公司41.63%的表决权，并担任公司的董事长和总司理，为公司的本体顺序东谈主。

扣非仍失掉

理会期内，公司归母净利润诀别为-573.57万元、-2854.73万元及622.80万元，扣非净利润诀别为4.40万元、-3567.93万元及-227.82万元。剔除汇兑损益影响后的扣非净利润诀别为-2992.19万元、-4178.73万元及-619.31万元。

弃世2024年12月末，公司累计未分派利润为-5803.40万元，理会期末存在累计未弥补失掉。

节卡股份暗示，2024全年，公司归母净利润为622.80万元，扣非后为-227.82万元，公司基本兑现盈亏均衡。

节卡股份的证据是，公司前期处于商场及客户导入阶段，销售范围较小，且所处合作机器东谈主行业属于时代密集型行业，公司在时代及产物的研发、商场试验等方面进行了大王人参预，理会期各期，公司研发用度占营业收入的比重诀别为16.92%、20.92%及21.53%，销售用度占营业收入的比重诀别为27.72%、27.96%及24.16%。

公司从产物开发、产线投建、产物质能控制完善到造成范围化销售，产生捏续结识的利润与现款流需要一定时代，空洞使得公司理会期尚未盈利且在理会期末存在累计未弥补失掉。

节卡股份分析谈，当2025年度公司收入兑现低速增长（机器东谈主整机同比增长16%，系统集成业务仅兑现展望收入的90%），且剔除质保用度影响的各项业务毛利率较2024年均着落时，公司存在2025年度失掉及2026年盈利的可能性。

理会期各期，公司的主营业务毛利率诀别为47.19%、45.28%及53.71%。

据悉，公司两部分主营业务中，合作机器东谈主整机业务毛利率诀别为53.22%、50.19%及54.58%，呈现沉稳波动的趋势。公司的机器东谈主系统集成业务收入的毛利率诀别为25.33%、31.37%及28.85%，呈现较大波动。

理会期内，公司机器东谈主系统集成业务收入主要来自于自动化产线，理会期各期收入诀别为5551.58万元、7384.60万元及84.62万元，占机器东谈主系统集成业务收入的比例诀别为93.72%、91.88%及6.19%。

大幅扩产曾引监管问询

需要防御，把柄领先的策划，节卡股份拟通过登陆科创板募资7.5亿元，其中4.2亿元用于参预年产5万套智能机器东谈主气象，3.06亿元用于研发中心建造气象，其余2400万元用于补充流动资金。

然而，把柄最新版招股书露馅，这次节卡股份拟召募资金范围降至7亿元，其顶用于参预研发中心建造气象及补充流动资金项观点称号及金额均莫得编削，但上述“年产5万套智能机器东谈主气象”变更为“智能机器东谈主出产气象”，拟参预募资金额由4.20亿元下调至3.70亿元。

往复场所首轮问询中，也提到节卡股份的商场开拓与产能消化问题，条目公司从商场空间、替代东谈主工资本的经济性及下贱需求等角度“分析证据合作机器东谈主是否存在商场需求及容量充足的问题，在拓展新的期骗场景方面存在哪些瓶颈和艰巨”。

节卡股份从汽车等产业链发展、使用资本等角度，证据了往复所温雅的重点，并称期骗场景拓展方面还存在客户方案惯性、产家本人发展不熟谙及使用场景还相比有限等艰巨。

节卡股份同期也在招股书中教导了新增产能的消化风险。

"本次召募资金投资气象满产后，公司将在2030年达到年产4万台合作机器东谈主的出产范围。把柄IFR统计，2023年世界合作机器东谈主销量为5.7万台。尽管曩昔几年，世界合作机器东谈主商场范围快速推广，2017-2023年复合增长率达到32%附近。且公司募投项观点投产到最终满产展望需要4-5年时代，但募投项观点总体出产范围探求了公司对工业、生意、工功课商场开拓情况的预估，如若公司下贱商场增长或公司商场开拓未及预期，公司可能面对新增产能不行被实时消化的风险。

销售大于研发

手脚科创板拟上市企业，节卡股份时代用度中占比最高的并不是研发用度，而是销售用度。近三年，节卡股份的销售用度一直高于研发用度。

公司销售用度有所高潮，诀别为7782.04万元、9775.26万元及9674.36万元，占当期营业收入的比例诀别为27.72%、27.96%及24.16%。节卡股份坦承，“影响了公司短期盈利才气。但跟着公司销售团队建造完善，用度增速显耀着落，带动公司盈利改善。”

对比同业，节卡股份的销售用度率昭着大于平均值。

公司研发用度逐年高潮开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，但仍少于销售用度，诀别为4750.92万元、7312.89万元及8623.16万元，占当期营业收入的比例诀别为16.92%、20.92%及21.53%。