股票简称：爱科科技                 股票代码：688092    对于杭州爱科科技股份有限公司   向不特定对象刊行可调动公司债券   苦求文献的审核问询函之回应敷陈             保荐东说念主（主承销商）      （中国（上海）解放贸易试验区商城路 618 号）              二〇二五年十二月   上海证券交易所：   贵所于 2025 年 12 月 2 日印发的《对于杭州爱科科技股份有限公司向不特定 对象刊行可调动公司债券苦求文献的审核问询函》                      （上证科审（再融资）                               〔2025〕 限公司（以下简称“爱科科技”、“刊行东说念主”、“公司”）与国泰海通证券股份 有限公司（以下简称“国泰海通”、“保荐机构”）、浙江六和讼师事务所（以 下简称“刊行东说念主讼师”）、立信管帐师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申 报管帐师”）等联系方已就问询函中提到的问题进行了逐项落实并回应，对苦求 文献进行了相应的补充。本问询函回应中所使用的术语、称号、缩略语，除迥殊 诠释以外，与其在召募诠释书中的含义一样。          类别                      字体 问询函所列问题                黑体（不加粗） 问询函问题回应、中介机构核查成见       宋体（不加粗） 召募诠释书补充清楚内容            楷体（加粗） 问题 1.对于本次募投技俩   根据申诉材料，（1）本次召募资金投向新式智能装备产业化基地技俩和富 阳智能切割开荒坐褥线技改技俩;（2）新式智能装备产业化基地技俩将建立自有 总部产业基地，磋议大范围产业化柔性快速切割机器东说念主、复材智能切割机器东说念主及 视觉定位智能切割机器东说念主三类高端产品，公司尚未取得该技俩地皮使用权；                                 （3） 公司上次募投技俩新建智能切割开荒坐褥线技俩 2023 年、2024 年施行效益低于 承诺效益，智能装备产业化基地（研发中心）建立技俩延期至 2026 年 3 月。   请刊行东说念主补充清楚新式智能装备产业化基地技俩取得地皮使用权的具体安 排、进程，以及如无法取得联系地皮对技俩实施的影响。   请刊行东说念主诠释：   （1）新式智能装备产业化基地技俩与刊行东说念主现有产品在原材料、开荒、技 术、应用领域等方面的具体计议与区别，是否波及新产品、新技艺，并联结公司 高端产品所涉领域的收入发展趋势、业务踏实性和成长性等诠释召募资金是否主 要投向现有业务；（2）联结公司自有总部产业基地的里面结构、功能磋议及相 关设施的具体用途情况，以及公司业务磋议、现有研发东说念主员数目、东说念主均研发面积、 同业业可比公司等情况，诠释本次募投技俩建立产业基地的必要性、合感性，募 集资金是否相宜投向科技创新领域要求；（3）富阳智能切割开荒坐褥线技改项 目磋议的具体产品情况，与上次新建智能切割开荒坐褥线技俩的区别与计议，在 效益测算、建立内容等方面能否显着区分，是否波及肖似性投资，并联结现有生 产线的运行情况、产品发展趋势和市集需求等诠释实施富阳智能切割开荒坐褥线 技改技俩的必要性、紧迫性；（4）联结公司技艺及东说念主才储备、募投产品研发进 展及产业化安排、地皮使用权取得进程、原材料及开荒采购等情况，诠释本次募 投技俩实施的可行性，是否存在重要不祥情味；（5）上次募投技俩未达效益以 及延期的具体原因，联系身分对本次募投技俩实施的影响，是否组成本次募投项 目实施的重要贬抑；（6）联结募投技俩高端产品的市集需求、竞争格式、公司 现有及新增产能、产能利用率、产销率、在手订单及客户储备等情况，诠释新式 智能装备产业化基地技俩产能磋议合感性以及产能消化措施；（7）本次各募投 技俩召募资金组成情况，并联结资金缺口测算、钞票欠债率、非白叟道开销占比 等情况，诠释本次融资范围的合感性；（8）联结本次募投技俩联系产品单价、 销量及毛利率测算等情况，诠释本次募投技俩效益测算的严慎性。   请保荐机构核查并发标明确成见，请申诉管帐师对问题（7）（8）进行核查 并发标明确成见。   回应：   公司已在召募诠释书“第七节 本次召募资金欺诈”之“二、本次召募资金 投资技俩具体情况”之“（一）新式智能装备产业化基地技俩”之“5、技俩用 地情况及备案、环评情况”补充清楚如下：   “截止本召募诠释书签署日，新式智能装备产业化基地技俩取得地皮使用 权的具体进展如下： 爱科科技股份有限公司募投的函》，阐明“新式智能装备产业化基地技俩相宜 国度产业政策、地皮政策和杭州高新区（滨江）的总体磋议要求。面前，技俩 前期责任鞭策获胜。如上述空间无法取得，本局将积极协调，确保技俩获胜实 施，幸免对技俩本色性落地和技俩举座进程产生重要不利影响。” 用地使用权挂牌出让公告》（杭滨磋议资源告[2025]M004号），挂牌出让地块 坐落于滨江区（东至浦沿单元BJ040403-15(2)地块，南至创智街，西至南川路， 北至仁荣街）；地皮用途为工业用地；出让面积为7,037㎡；出让年限为50年。 地使用权网上挂牌出让保证金缴纳见告书》足额缴纳竞买保证金参与竞买。 国有建立用地使用权挂牌出让公告》，该地皮挂牌时期一经截止，公司成为唯 一竞得入选东说念主。 用权挂牌竞买成交阐明书》，阐明公司竞得该地块，并要求公司在相当令限内 完成签署《地皮出让合同》等责任。同日，公司与杭州高新开发区（滨江）经 济和信息化局签署了《产业建立技俩践约监管条约书》。      截止本召募诠释书签署日，本次募投技俩用地责任鞭策获胜。公司后续将 紧密追踪募投技俩所用地块的招拍挂经过，缴纳地皮出让金、签署地皮出让合 同及取得地皮使用权文凭等联系事宜。本次募投技俩用地相宜用地磋议、产业 导向等联系国法。      若募投技俩联系地皮未能按期取得，刊行东说念主将通过租出办公场所的方式先 启动联系责任。待联系地皮取得后，刊行东说念主再将召募资金干与技俩投资中。土 地未能按期取得对于召募资金具体用途的影响有限。” 【刊行东说念主诠释】      一、新式智能装备产业化基地技俩与刊行东说念主现有产品在原材料、开荒、技 术、应用领域等方面的具体计议与区别，是否波及新产品、新技艺，并联结公 司高端产品所涉领域的收入发展趋势、业务踏实性和成长性等诠释召募资金是 否主要投向现有业务；      （一）新式智能装备产业化基地技俩与刊行东说念主现有产品在原材料、开荒、 技艺、应用领域等方面的具体计议与区别   新式智能装备产业化基地技俩磋议产业化三类高端产品，具体包括柔性快速 切割机器东说念主、复材智能切割机器东说念主及视觉定位智能切割机器东说念主，本次募投技俩产 品与公司现有产品在原材料、开荒、技艺、应用领域等方面的具体计议与区别如 下：      技俩              募投产品与公司现有产品的区别与计议             募投产品结构复杂且定制化属性较强，需采购的原材料种类较多，主要       募投项             包括电器类、机械类、钣金类、传动类、限制类偏激他类等部件，对部       目主要 原材          分部件（如机加工类、钣金类）有特殊假想需求，公司自主假想，由供       原材料 料           应商根据假想图纸进行外协加工的采购。       区别与             本技俩原材料种类与公司现有原材料种类基本一致。        计议             主要开荒包括 AI 服务器、雷击浪涌（Surge）模拟器、群脉冲（EFT/Burst）       募投项   发生器、西门子数字孪生系统、智能仓储系统、恒温恒湿系统、坎坷温       目主要   冲击试验箱、振动试验仪、静电放电（ESD）发生器、UPS 电源、专用        开荒   假想及管理软件、特制责任台、机械臂、吊运机、堆垛机、叉车、举升 开荒          机、龙门吊、变压器等。             除与公司面前一样的开荒外，本技俩根据非金属切割行业 AI 大模子研发       区别与   需求及产线智能化应用需求，新增了雷击浪涌（Surge）模拟器、群脉冲        计议   （EFT/Burst）发生器、智能仓储系统、AI 服务器、西门子数字孪生系统             等先进开荒。      募投项   本技俩中枢技艺包括低延时视觉识别技艺、非金属切割行业 AI 大模子、      目主要   激光切割技艺、柔性模切技艺、超声切割刀具及多轴联动畅通限制技艺、       技艺   复合材料精密切割技艺等。 技艺            公司现有产品技艺面向一般设施场景下自动化切割技艺，募投技俩应用      区别与            技艺基于公司现有应用技艺蓄积，开发妥当面向复杂场景下智能化、定       计议            制化需求高端新式产品，属于对现有产品技艺的迭代升级。      募投项      目应用   本技俩产品卑鄙应用领域包括数字印刷、纺织工业、复合材料行业等。 应用    领域 领域         相较于刊行东说念主现有产品，本次募投技俩新增三类高端机器东说念主产品主要从      区别与            AI 数据库驱动、应用场景定制化和产线智能化三个层面拓展应用领域至       计议            低空经济、新能源、以及定制化等精密切割领域。   （二）是否波及新产品、新技艺，并联结公司高端产品所涉领域的收入发 展趋势、业务踏实性和成长性等诠释召募资金是否主要投向现有业务   新式智能装备产业化基地技俩拟产业化的柔性快速切割机器东说念主、复材智能切 割机器东说念主及视觉定位智能切割机器东说念主三类产品，均系刊行东说念主在现有老成技艺与下 游市集需求联结所研制的高端智能切割装备。上述产品并非全新的技艺领域探索， 而是针对刊行东说念主已深耕的非金属智能切割装备市集，针对下搭客户需求升级进行 的定向开发与性能进步，是刊行东说念主现有主营业务的当然延迟与技艺深化。上述产 品已完成症结技艺研发与样机试制，接踵通过里面测试车间的多轮工艺考据，覆 盖了工艺踏实性、加工精度及多品种快速切换等症结工业化方针。在完成里面验 证的基础上，产品已完了小批量销售，并进入客户端坐褥环境进行络续运行与可 靠性测试，蓄积了施行应用数据与市集反馈，具备范围化产业化的技艺基础与市 场条款。高端产品所波及的具体新技艺情况如下：   （1）柔性快速切割机器东说念主   告白文印、办公自动化、包装等行业常波及非设施化物料的中小批量切割任 务，且对信息时效性与区域派发的响应速率要求极高。传统切割开荒在支吾此类 高度活泼、快速换型的坐褥需求时，普遍存在工艺适配性弱、托福周期长等瓶颈。   为突破上述局限，刊行东说念主系统开展了柔性快速切割机器东说念主的研发责任：在技 术研发阶段，要点集成激光精密切割、3D 打印数字压痕、柔性刀片裁切等多工 艺模块，通过模块化假想与智能协同算法，完了非标物料的高效适配与全经过柔 性化坐褥；在测试考据阶段，产品在里面测试平台完成多轮工艺踏实性与精度验 证，并已通过小批量销售在客户端完了络续运行，考据了其在施行坐褥环境中的 可靠性与适合性。该产品有用治理了传统切割方式换型慢、遵守低的痛点，可快 速响应卑鄙行业小批量、可定制化的切割需求，其产业化将增强刊行东说念主在现有核 心业务领域的治理决议才妥洽市集竞争力。   （2）复材智能切割机器东说念主   跟着碳纤维、玻璃纤维等复合材料在航空航天、新能源、低空经济等领域的 应用握住拓展，刊行东说念主在对材料秉性与加工难点进行前期研究的基础上，面前已 获胜系统启动并完成了复材智能切割机器东说念主的症结研发责任。在需求分析与技艺 预研阶段，精确识别出复材切割在材料适合性、结构复杂性和加工良率等方面的 中枢瓶颈；系统开发与集成阶段，以精密传动与智能材料自适合加工为中枢，构 建 AI 驱动的动态众人库与刀具数据库，进步材料适配性与复杂切割轨迹优化； 考据与优化阶段，通过样机试制与多轮工艺测试，络续进步开荒对不同复材场景 的切割精度与举座踏实性。该产品是刊行东说念主在现有切割技艺平台基础上，面向新 兴材料应用场景进行的功能拓展，具有较强的业务成长性。   （3）视觉定位智能切割机器东说念主   为响应下搭客户对切割开荒智能化、数据化升级的需求，刊行东说念主基于现有视 觉与限制系统技艺蓄积，系统鞭策视觉定位智能切割机器东说念主的研发：需求转念阶 段，明确客户在感知、决策、践诺闭环及数据驱动方面的功能需求；症结技艺攻 关阶段，通过承袭工业相机完了图像实时聚集，联结亚像素检测与特征匹配算法， 构建视觉-限制闭环系统，完了加工旅途的实时修正与自适合纠偏；系统集成与 考据阶段，借助多相机协同标定与大尺寸工件批量加工测试，络续进步开荒在复 杂工况下的精度一致性与踏实性。该产品是刊行东说念主对现有产品智能化水平的重要 升级，有助于增强主营业务的技艺壁垒与客户黏性。   根据 Verified Market 的数据自满，2024 年各人单层智能切割开荒市集范围 达 15 亿好意思元，预计 2033 年将增至 32 亿好意思元，年复合增长率为 8.78%，其中北 好意思和欧洲市集占比约为 45%。根据 QYResearch 的数据自满，2024 年大繁密层智 能切割开荒市集范围约 6.46 亿好意思元，预计 2031 年将增至 9.21 亿好意思元，年复合增 长率为 5.20%，行业增量空间较大。   各人智能切割开荒市集范围 2024 年共计为 21.46 亿好意思元(约合 150.22 亿东说念主民 币)，爱科科技 2024 年销售收入为 4.52 亿东说念主民币，约占各人市集范围的 3.01%。 本次募投技俩齐全达产（预计 2031 年）后形成营业收入 2.12 亿元，根据以上的 复合增长率估算，预计 2031 年各人智能切割开荒市集范围为 36.25 亿好意思元（约 合 253.73 亿东说念主民币）。   刊行东说念主依托在精密畅通限制、CAD/CAM、切割制造、智能切割工业机器东说念主、 救助 AI 算法的多元智能及企业数字平台六大中枢技艺领域的遥远深耕，驱动产 品络续创新。面前，基于此技艺平台开发的三类高端产品，已完成坐褥考据并获 取小批量订单。刊行东说念主三类高端产品在复合材料领域、数字印刷领域、纺织工业 领域均能得到等闲应用。 况如下：                                                              单元：万元      技俩       2025 年 1-11 月      2024 年度       2023 年度       2022 年度 柔性快速切割机器东说念主            403.95           467.94             -             - 复材智能切割机器东说念主            135.40           284.51       34.51               - 视觉定位智能切割机器     东说念主      共计              665.48           789.08       34.51               -   注：共计数与各加数径直相加之和在余数上存在各异，是由于四舍五入酿成的。 因而尚未形成销售收入；自 2023 年起，联系产品告捷完了首批托福。敷陈期内， 三类高端产品累计收入达到 1,489.07 万元。   三类高端产品卑鄙市集需求踏实，现时收入范围相对较小，并非由市集需求 不足导致，主要系现阶段高端产品的产能存在规矩，其中也涵盖高端产品中试车 间等配套资源方面的不足。敷陈期内三类机器东说念主产品形成收入阐明的金额尚弗成 齐全响应出三类机器东说念主产品着实市集需求态势。至 2025 年 11 月 30 日，公司已 有三类机器东说念主产品在手订单 16 台，共计 665.33 万元；同期已有三类机器东说念主产品 意向订单 35 台，共计约 1,611.45 万元，举座在手订单及客户储备情况细腻。   就市集趋势而言，受益于卑鄙市集需求的踏实增长，三类高端机器东说念主产品收 入呈现出总体稳步飞腾的态势。与此同期，非金属智能切割开荒领域客户对产品 个性化、定制化的需求络续攀升，且下搭客户的应用需求也在握住被深度挖掘与 拓展，这使得本次募投技俩产品需求有望进一步进步，具备细腻的踏实性与成长 后劲。   综上，刊行东说念主主营业务聚焦于非金属智能切割开荒领域，而本次募投技俩紧 密围绕公司“非金属智能切割开荒与工业软件深度会通”的中枢技艺体系，聚焦 AI 技艺会通、开荒一体化升级、产线智能化三大科技创新处所推出三类非金属 智能切割机器东说念主产品。本次募投技俩产能扩建的柔性快速切割机器东说念主、复材智能 切割机器东说念主、视觉定位切割机器东说念主均属于公司现有智能切割开荒在 AI 数据库驱 动、应用场景定制化和产线智能化方面的迭代升级，得志了下搭客户对切割开荒 定制化、一体化、智能化发展的需求，有助于提高公司在智能切割开荒领域的核 心竞争力，相宜召募资金主要投向主业的联系要求。   二、联结公司自有总部产业基地的里面结构、功能磋议及联系设施的具体 用途情况，以及公司业务磋议、现有研发东说念主员数目、东说念主均研发面积、同业业可 比公司等情况，诠释本次募投技俩建立产业基地的必要性、合感性，召募资金 是否相宜投向科技创新领域要求；   （一）公司自有总部产业基地的里面结构、功能磋议及联系设施的具体用 途情况   本技俩按照“研发—测试—中试—坐褥—展示—运营”一体化想路建立新式 智能装备产业化基地，以研发创新为中枢驱动，系统性配置面向高端智能切割装 备的研发设施与产业化才调，构建从前沿技艺考据—工程化中试—试坐褥—范围 化托福的全经过闭环；总体磋议隆起研发与测试两大中枢功能，配套建立坎坷温、 EMC、噪声老化、精密检测、AI 与数字孪生等专科实验室与测试车间，并同步 完善柔性智能制造车间、自动化立库、展示与运营空间，完了研发恶果的可考据、 可转念、可复制与可范围供给，全面守旧公司在多工艺协同、智能化算法、数字 孪生等处所的络续迭代与产业化落地。   本技俩拟建立产业化基地共 14 层，包括地下 2 层，地上 12 层，其里面结构、 功能磋议及联系设施的具体用途情况如下：            建筑面积 功能磋议                      具体安排联系设施          联系用途           （平方米） 地下两层                                        泊车、消防配 为泊车库                                         电管理                     ①大堂与宽宥区：位于一楼中央，挑高设                     计，搭配大型 LED 自满屏，滚动播放企业   来访宽宥、产                     宣传片、企业文化、来访来宾信息等。       品展示、技艺 示与技艺                能会议系统，用于技艺交流、会议培训、      企业文化宣传   交流                来访宽宥等。   中心                当代化研发恶果展厅：通过互动屏幕、实                                             研发恶果展                     物模子、全息投影等方式，展示公司研发                     技艺恶果、智能开荒、畴昔创新产品等产                                             新产品磋议                     品什物模子与畴昔业务磋议。                     ①杂音老化实验室：四周墙体与天花板采                     用隔音材料，并安装隔音保温门，照明情                     况使用防爆防尘日光灯，确保实验室内的                     隔音、恒温效果，着实测定开荒的运行时                     的杂音及开荒温升情况。                     ②精密检测实验室：配备三坐标测量仪、   验室                度要求的零件进行来料老成的同期，借助       进行                     激光追踪仪实时追踪拼装后开荒的运行轨                     迹，通过对测量的试验数据分析，进步产                     品切割精度、运行速率等。                     ③AI 实验室：引进西门子数字孪生系统、                     配置 AI 服务器等，考据产品算法优化及智                     能化水平。                     ①职工食堂：得志职工日常责任餐饮的同                     时，设立部分包厢用于公司日常商务理睬。                     ②健身房：为职工提供缓慢压力、矫健体                     魄的场所。                                             生计偏激他配                                               套                     升学问技能、激勉创新想维。                     ④多功能行动厅：可随时切换培训、会议、                     献艺、年会等场景，高效团员资源，激活                     团队交流与企业文化。                     ①当代化智能坐褥车间：按当代化柔性智 车间及仓       6,500    坐褥车间需求。                 检测、包装、    储                ②当代化智能仓储车间：引进自动化立库        仓储                     系统，进步举座仓储水平，提高坐褥遵守。                     ①坎坷温测试实验室：配备坎坷温冲击试                     验箱，用于模拟极点温度环境，测试和验                     证产品在高温与低温条款下的性能、可靠      部署大型研发 合测试中       4,200                     性与历久性。                   测试开荒    心                     ②电磁兼容 EMC 测试实验室：配备静电放                     电发生器、群脉冲发生器、雷击浪涌发生            建筑面积 功能磋议                     具体安排联系设施         联系用途           （平方米）                     器、周波跌削发削发生器等，通过抨击性试验，                     考据实验产品的电磁抗扰度，确保其可靠                     性。                     ①机械假想组：负责产品刚性、精度、可                     靠性考据与症结部件寿命测试，输出机械                     性能敷陈与优化清单，确保整机刚性、精                     度与可靠性得志高性能切割需求。                     ②应用软件开发组：负责切割工艺的功能、   研发东说念主员可活                     兼容性、易用性测试，迭代发布得志多行    动测试区域                     业切割场景的软件版块。                     ③系统限制开发组：负责整机畅通限制精                     度、实时性、抗干豫测试，完成限制参数                     标定与协同运行可靠性考据。                     ①各职能部门办公室：用于职工日常办公。                     ②智能化会议室：多种规格的会议室，配                     备先进的视频会议系统，用于研发技俩和                     技艺研讨会、日常经营管理会议、部门周                     例会、商务洽谈等。             运营管理救助  职能区                办公、营销等物质。             以及研发恶果                     ④机房：配备高性能计较服务器及高速网    转念与销售                     络设施，凭借强盛的算力与高效的数据传                     输才调，快速处理复杂计较任务与海量数                     据，为种种研发技俩及数字化办公提供坚                     实的技艺守旧。    本技俩拟建立的产业化基地建筑工程投资金额为 14,554.00 万元，占该募投 技俩总投资金额的比例为 64.48%。其中，用于径直研刊行动开展、研发功能测 试及考据的面积为 10,500.00 平方米，建筑工程投资金额为 4,698.00 万元，分别 占地上建筑面积及建筑工程投资金额的比例为 52.24%和 53.67%。本技俩中联系 研发面积和功能的磋议可有用得志本次募投技俩联系研刊行动及产品化，相宜募 集资金投向科技创新领域要求。    其中，本技俩拟建立的地下建筑面积为 10,000 平方米，建筑工程投资金额 为 5,800.00 万元。    本技俩地下建立严格罢免杭州高新开发区（滨江）经济和信息化局公布的《滨 政工出[2025]4 号地块践约监管条约》中“为有用利用地下空间，乙方技俩应建 设不少于 2 层地下室”的商定，本次募投技俩投资建造地下室等配套设施相宜土 地磋议用途。本技俩通过集约化利用地下空间，在有限用地条款下最大化泊车供 给。该决议将泊车功能鸠合于地下，可有用开释大地空间，幸免车辆对科研环境 的干豫。该地下建筑将看成保障本技俩研发及坐褥的重要配套措施，将为本公司 职工提供泊车、研发开荒出入库以及坐褥开荒出入库的重要配套服务，形成的相 关建筑物均用于本次募投技俩。   该决议共假想车位 218 个，本次募投技俩建成后，公司预计研发东说念主员达 166 名，同期筹商到公司现有东说念主员需要，公司车位东说念主员配比合理，营造细腻的坐褥、 研发和运营环境，进步东说念主才招引力，建立具备必要性及合感性。   鉴于本募投技俩产品与实验室开荒体积大、分量大，对运载通说念有严苛要求， 地下车库被定位为“重要开荒运载通说念”。在设政经营中，将运载旅途与车库出 进口统筹筹商，确保大型开荒运载车辆未必顺畅抵达各实验楼卸货区。症结通说念 的净高与宽度均按大型开荒运载设施进行限制，并优化转弯半径与车说念布局，保 障运载安全可靠。这不仅为大型开荒进场安装调试提供了必要前提，也确保了科 研坐褥行动的领悟踏实，是技俩科创属性得以完了的重要基础保障。   因此，公司本次募投技俩地下室建立具备必要性及合感性。   此外，基于公司举座战略布局，本次募投技俩选址杭州市滨江区，主要筹商 该区域具备显耀的东说念主工智能产业集群上风，成心于公司招引高修养研发东说念主才并促 进技艺交流合作。看成杭州国度新一代东说念主工智能创新发展试验区和创新应用先导 区的中枢区域，滨江区已汇聚百余家高端软件与东说念主工智能范围以上企业，形成了 从 AI 芯片、算法模子到行业应用的圆善产业链。相较于现有的富阳坐褥基地， 本次募投技俩实施地更能为刊行东说念主提供高等次东说念主才技艺合营、大模子数据库产业 化应用等方面的便利条款。   综上，本次募投技俩拟建立的产业化基地相宜公司业务发展磋议，具备合理 性。      （二）公司业务磋议、现有研发东说念主员数目、东说念主均研发面积、同业业可比公 司等情况，诠释本次募投技俩建立产业基地的必要性、合感性，召募资金是否 相宜投向科技创新领域要求；   公司以“各人数字切割的指引者”为愿景，深耕非金属材料智能切割领域， 致力于为客户提供踏实高效、一体化的智能切割治理决议。现时，行业正加速从 单一加工向全经过智能化、多场景专科化演进。联结宏不雅经济时势与企业本身发 展阶段，公司聚焦“各人化布局、行业最初地位、超卓团队建立、数字化引颈” 四大战略处所，络续夯实创新根基，进步技艺附加值与服务溢价。为得志公司业 务发展磋议，把抓市集发展机遇，公司经营发展主要磋议如下：   （1）研发创新磋议   连接围绕工业自动化领域的中枢部件精密畅通限制系统开展研究责任，纵向 作念深刀具切割，横向拓展激光、3D 打印数字压痕等多工艺会通，打造“多工艺 协同、多材料适配”的通用平台；同步布局非金属智能切割模子、AI 视觉赔偿、 数字孪生等技艺的产品升级、预测性贵重与增值订阅服务，形成“硬件+软件+ 数据”的闭环价值链，守旧高附加值场景应用。   （2）组织发展磋议   打造“技艺众人—技艺主干—技艺储备东说念主员”的多档次东说念主才梯队，形成里面 良性轮回的东说念主才培养模式。完善邃密化激励机制与长效利益分享体系，强化研发 与业务团队专科化才调。通过优化责任环境、进步品牌招引力，络续引入高端东说念主 才，为技艺迭代和各人化蔓延提供东说念主力保障。   （3）市集拓展磋议   以客户需求为导向，升级“技艺+服务”双轮驱动模式。强化境表里渠说念建 设，进步经销商技艺服务密度，要点突破东说念主形机器东说念主、新能源、低空经济等后劲 领域。针对高端场景提供定制化治理决议，扩大品牌溢价与市集纵深。   （4）里面管理磋议   深化行状部制转变，买通总部与行状部在研发、坐褥、市集的资源协同，建 立全价值链降本机制。依托自研数字平台，完了采购、制造、销售、学问产权、 东说念主力等设施的全链路数字化管理，构建透明、高效、可络续的运营体系。   围绕上述公司研发创新、组织发展、市集拓展和里面管理磋议，联结公司广 泛卑鄙行业智能化渗入率的提高和公司产品卑鄙应用领域的拓展，公司经营范围 有望进一步进步。   敷陈期内，公司研发干与、东说念主才队列、收入范围都保持踏实增长的趋势。为 适合市集竞争态势，巩固国内非金属智能切割开荒领域的领军地位，公司亟需建 设一个集研发创新、坐褥加工、销售展示、总部办公等功能于一体的产业化基地， 看成夯实畴昔发展的硬件守旧。   根据公开信息，刊行东说念主同业业可比上市公司未清楚联系数据救助计较东说念主均研 发面积进行对比分析。因此，本题回应选取连年来募投技俩波及建立研发中心类， 科创板上市公司看成可比公司进行比较分析。   公司现有研发东说念主员数目、东说念主均研发面积、同业业可比公司等情况如下：                   研发建筑面积（平方            研发东说念主数     东说念主均研发面积  公司     募投技俩                      米）                 （东说念主）     （平方米/东说念主）        研发办公楼建立 金盘科技                        5,160.30      170        30.35        技俩        苏州技艺研发中 伟创电气   心（二期）建立项            23,615.49      799        29.56        目                  平均值                                 29.96 刊行东说念主    公司现时情况               1,972.00      106        18.60        本次募投技俩建 刊行东说念主                         5,100.00      166        30.72        成后 注：刊行东说念主本次募投技俩建成后的研发联系建筑面积包含研发实验室及测试车间面积。   由上表可知，刊行东说念主面前东说念主均研发面积仅为 18.60 平方米，且总部研发场面 为租出场面，鉴于公司部分切割开荒举座占大地积较大，面前的租出的研发场面 严重制约了公司的研发才妥洽研发遵守，为便利研发东说念主员开展研刊行动，增强发 行东说念主研发才调，本技俩拟新建研发区域，建成后公司研发东说念主员将举座迁徙至本次 募投技俩总部基地进行研刊行动，东说念主均研发面积预计为 30.72 平方米，将较大程 度增强公司研发实力。   同期，公司现时总部研发场面为租出性质，在承载中枢职能方面已显不足。 跟着市集对切割精度、响应速率及运行踏实性要求握住进步，新一代智能切割机 器东说念主（包括柔性快速切割机器东说念主、复材智能切割机器东说念主及视觉定位智能切割机器 东说念主）的研发测试、坐褥工艺与质料限制均需更高设施的软硬件环境救助。现有租 赁场面空间有限、更正难度大，难以建立相宜高端产品研发所需的专科实验室， 亦无法得志精密制造对功课空间的布局要求，制约了高端产品及畴昔新品的研发、 试制及产业化才调。   本次募投技俩将在新购地皮上新建坐褥车间、研发实验室、办公室偏激他配 套区等建筑区域，技俩建成后，将显耀进步公司在高端智能切割装备方面的研发 才调与高端产品的产业化范围。   围绕上述公司业务磋议、现有研发东说念主员数目、东说念主均研发面积、同业业可比公 司等情况，建立新式智能装备产业化基地技俩具有必要性和合感性：   （1）匹配公司战略与研发磋议，推动科技创新及产业落地，打造公司研发 总部创新基地   围绕“各人化布局、行业最初、超卓团队、数字化引颈”四大处所，公司正 由单一加工向全经过智能化、多场景专科化演进，需与之相适配的“硬件+软件+ 数据”一体化研发与产业化平台。本技俩将看成公司畴昔的中枢研发症结，系统 性承载多工艺会通（刀具切割/激光/3D 打印数字压痕）、AI 视觉赔偿、数字孪 生、预测性贵重与增值订阅等症结处所的研发与恶果转念，形成面向高端场景的 络续创新才调。   （2）补王人滨江区总部面前研发租出空间以及研发开荒配套短板，进一步满 足高端实验合规要求   公司现时东说念主均研发面积仅 18.60 ㎡/东说念主，显耀低于科创板同类高端装备企业约 老化、精密测量等专科实验室建立，制约了新一代柔性快速切割机器东说念主、复材智 能切割机器东说念主、视觉定位智能切割机器东说念主等产品的研发测试、工艺考据与批量生 产。技俩建成后，研发东说念主员将举座迁入新式智能装备产业化基地研发场面，不仅 东说念主均研发面积进步至 30.72 ㎡/东说念主，且颠倒套的研发开荒及实验室均达到行业主流 水平，研发遵守与恶果转念率显耀进步。   （3）一体化布局进步研发及产业化协同遵守   通过“研发在上、试制在中、量产不才”的垂直一体化布局，买通从实验室 考据—测试车间—智能产线—仓储物流的链路，裁汰迭代周期、贬抑疏导与搬运 成本，并以自动化立库与智能车间保障研发物料与样机的高效流转，得志高端装 备对功课空间、洁净度、电磁环境与工艺经过的严苛要求。     （4）强化研发东说念主才招引力与组织才调     面向“技艺众人—技艺主干—技艺储备”的东说念主才梯队，技俩配置智能化会议 室、有瞻念看与合营空间、专科实验室与算力机房，为高水平研发提供自得、绽放、 智能化的责任环境，增强对复合型与高端算法/限制/材料东说念主才的招引力，守旧公 司各人化蔓延与技艺迭代的东说念主才需求。     （1）本次募投技俩是公司科技创新的中枢加速器，有助于巩固产业引颈地 位     本次募投技俩聚焦三类高端机器东说念主及畴昔新产品的技艺研发与恶果转念，并 非毛糙的产能蔓延或老例业务升级，而是公司打造科技创新基地的症结载体。     本次募投技俩将鸠合攻克中枢零部件精度进步、智能限制系统优化、多场景 适配算法迭代等行业中枢技艺瓶颈，上述技艺均属于公司高端非金属材料切割机 器东说念主领域的症结创新点，突破后将显耀进步公司产品的技艺壁垒。     本次技俩建成后，将形成集技艺研发、试验考据、恶果产业化于一体的轮廓 性科技创新基地，通过搭建绽放协同的研发体系，加速技艺恶果向市集化产品转 化，推动公司在高端切割机器东说念主细分领域完了从“技艺陪同”到“产业引颈”的 跨越，相宜科技创新导向对中枢技艺突破与产业升级的要求。     （2）专用研发环境具备特殊性，为公司的科技创新提供不可替代的硬件支 撑     新式智能装备产业化基地技俩定位为公司畴昔中枢研发基地与技艺策源地， 其专用研发环境并非普通租出场面可得志，技俩磋议是针对高端机器东说念主研发的特 殊性量身打造，均径直服务于具体科技创新主见。     部分主要症结研发开荒、研发及测试场面磋议如下：     波及楼层   症结研发开荒/场面磋议        对于公司科技创新的作用  波及楼层     症结研发开荒/场面磋议            对于公司科技创新的作用                              搭建与施行应用场景匹配的数字孪生系统，                              可完了高端机器东说念主研发过程中的臆造调试、                              求进行定制化开发，无法通过通用场面租出                                      完了。                              涵盖精度检测、负载测试、历久性试验等多                              维度测试模块，可对高端机器东说念主中枢部件及                              整机性能进行全处所、高设施检测，确保产              轮廓测试中心                              品技艺方针达到国际先进水平，该中心的设                              备配置与空间布局需得志专科测试经过要                                求，租出场面难以完了优化适配。                              用于模拟极点温度环境，测试和考据产品在             坎坷温冲击试验箱         高温与低温条款下的性能、可靠性与历久                                       性。                              可模拟复杂环境中的电磁干豫，通过抨击性           群脉冲（EFT/Burst）发生   试验，考据实验产品的电磁抗扰度，守旧高           器、雷击浪涌发生器、周        端机器东说念主中枢部件的抗干豫技艺优化，同期              波跌削发削发生器          保障产品中枢技艺方针（如精度、响应速率                                    等）的踏实性。   （3）技俩具备不可替代性，破解现有研发瓶颈并强化创新协同   ①现有场面瓶颈制约科技创新突破   刊行东说念主现有研发场大地积为 1,972 平方米，面前东说念主均研发面积 18.60 平方米， 低于同业业可比公司平均水平，公司现有研发场面难以得志公司高端产品的络续 研发，径直影响公司的科技创新遵守。起首公司现有研发空间布局分散，研发、 测试、试制设施分属不同场面，导致技艺研发与施行测试、试制衔尾遵守低下； 其次公司现有场面承载才调不足，现有场面的空间面积、承重条款、供电容量等 均无法得志新增高精度开荒的配置要求；再次研发环境适配性不足，隐晦专科的 抗干豫、温控、防尘等配套设施，制约了高端产品中枢技艺方针的突破。上述瓶 颈已成为公司在高端切割机器东说念主领域完了技艺升级的重要贬抑，仅通过局部更正 或场面租出无法从根底上治理，须通过本次募投技俩的专项建立完了。   ②技俩促进多部门协同创新，进步研发遵守   本次募投技俩建立的研发大楼将完了研发、测试、试制、技艺管理等多部门 的鸠合办公与高效联动，各部门可基于联合的研发平台分享数据资源、协同开展 技艺攻关；同期，鸠合化的研发环境可促进机械假想、电子工程、软件算法等不 同技艺处所的交叉会通，为高端切割机器东说念主中枢技艺的研发提供细腻条款。   ③优化高端东说念主才引育环境，强化创新中枢能源   高端机器东说念主领域的科技创新依赖高修养专科东说念主才团队。本次募投技俩打造的 专科化研发环境、先进的试验开荒与完善的创重生态，将显耀进步公司对高端研 发东说念主才、中枢技艺东说念主才的招引力；同期为里面东说念主才提供细腻的成长平台与发展空 间。通过蚁合行业顶尖东说念主才，形成技艺研发的东说念主才上风，进一步强化公司的科技 创新才调，为技俩的络续鞭策与技艺迭代提供中枢守旧，这一东说念主才会聚效应是普 通场面租出无法完了的。   （4）本次召募资金投向聚焦科技创新领域   本次募投技俩总投资概算中，研发联系干与占比高，资金投向严格聚焦科技 创新领域，具有明确的创新导向。   研发场面建立干与：新式智能装备产业化基地技俩大楼主体建立、专用实验 室及试制车间的更正、配套设施建立等建立投资，均为守旧科技创新的必要硬件 干与，建筑工程拟投资金额 14,554.00 万元，占该募投技俩总投资的 64.48%。其 中 52.24%地上建筑面积用于得志专项研发场景要求。   研发开荒购置干与：涵盖西门子数字孪生系统、雷击浪涌（Surge）模拟器、 群脉冲（EFT/Burst）发生器等专用研发开荒的采购与安装调试，为科技创新提 供中枢技艺守旧，通过配置先进的坐褥研发开荒和测试仪器，构建完善的坐褥研 发考据体系，可有用得志非金属切割行业 AI 大模子症结技艺攻关、产业化工艺 考据等需求。开荒购置拟投资金额 2,913.60 万元，占该募投技俩总投资的 12.91%， 主要用于公司研发联系干与。   研发东说念主员薪酬等用度干与：公司为本次募投技俩新式智能装备产业化基地项 目拟新增招聘 60 名研发东说念主员，铺底流动资金将大部分用于研发联系开销。本次 召募资金中铺底流动资金干与金额 3,230.99 万元，占该募投技俩总投资的 14.31%， 主要用于支付新增东说念主员薪资、研发材料等联系用度。   综上，本次募投技俩投资概算中，资金投向全部围绕高端切割机器东说念主领域的 中枢技艺研发、试验考据与恶果转念，未波及任何非科技创新类的产能蔓延或无 关开销，严格相宜召募资金投向科技创新领域的要求。   同期，本次募投技俩拟产业化的三类高端产品，是在针对下搭客户需求升级 进行的定向开发与性能进步，是刊行东说念主现有主营业务的当然延迟与技艺深化。根 据《上海证券交易所科创板企业刊行上市申诉及保举暂行国法（2024 年 4 月修 订）》，公司属于高新技艺产业和战略性新兴产业的科技创新企业中的“高端装 “2 高端装备制造产业”。因此，本次召募资金相宜投向科技创新领域联系要求。   三、富阳智能切割开荒坐褥线技改技俩磋议的具体产品情况，与上次新建 智能切割开荒坐褥线技俩的区别与计议，在效益测算、建立内容等方面能否明 显区分，是否波及肖似性投资，并联结现有坐褥线的运行情况、产品发展趋势 和市集需求等诠释实施富阳智能切割开荒坐褥线技改技俩的必要性、紧迫性；   （一）富阳智能切割开荒坐褥线技改技俩磋议的具体产品情况，与上次新 建智能切割开荒坐褥线技俩的区别与计议，在效益测算、建立内容等方面能否 显着区分，是否波及肖似性投资   富阳智能切割开荒坐褥线技改技俩磋议的具体产品包括公司现有产品线，与 上次新建智能切割开荒坐褥线技俩的区别与计议如下：  技俩            区别                 计议        ①建立内容及技俩属性不同：上次新建智能        切割开荒坐褥线技俩是在富阳区新购地皮上        实施，建立内容为厂房建立、开荒购置最终 富阳智能   建立一条圆善的智能切割开荒产线，技俩属 切割开荒   性是新建技俩；本次技改技俩是基于原坐褥 坐褥线技   线技俩建立完成基础之上，对原技俩厂区、  改技俩   产线等进行厂区大地更正、仓储更正、制品        装卸区更正及部分产线开荒自动化升级改    上次新建智能切割开荒坐褥线        造，最终完了原有产线场面功课水平、智能   技俩与本次技改技俩的建就地        仓储才调、自动化水平及管理运营遵守的提   点、实檀越体一样，技改技俩是        升，以进步原坐褥线柔性化坐褥才调，得志   对原技俩的进一步升级完善，不        “模块化、平台化、小批量、多品种”的生   改变原有厂区产线的举座磋议        产需求。技俩属性是技改技俩。        布局，进步了原有厂区产线的柔        ②技俩效益体现方式不同：上次新建智能切   性化坐褥才调与运营管理遵守。 上次新建        割开荒坐褥线技俩是通过建立完成后带来新 智能切割        增产品产能完了新增销售收入及技俩收益。 开荒坐褥        本次技改技俩是不新增产线产品产能，但实  线技俩        现了原有产线的场面设施、仓储及部分设施        自动化水平、管理运营遵守等方面的进步完        善，技俩不径直体现新增收益，但波折完了        了原有产线的降本增效。   相较于现有坐褥线，本次富阳技改技俩的建立内容情况如下：                    面积             更正单价 序号     建筑物                                        金额（万元）       备注                   （平方米）         （万元/平方米）                                                               新增防雨改                                                                 造等                                                               表里部更正、                                                                统更正      相较于现有坐褥线，本次富阳技改技俩新采购的开荒偏激功能作用情况如下： 序号    开荒称号       对应工艺设施                            功能作用                 仓库物料自动入库      CTU 自动仓                       提高仓储管千里着冷静能化水平，贬抑仓库物料管理      储系统                           成本及提高物料出入库遵守                 等                 自动仓储需要的定                 制货架                 来料至仓库物流转      AGV 物料转                       完了同楼层以及楼层之间的物料转运自动化能      运系统                           力                 至车间转运                 用于复杂环境及地           完了工场智能化搬运，不依赖于传统二维码导                 形物料搬运              航以及固定阶梯和需要细腻整洁干净的大地等                 用于楼层之间的物                 料飞腾与下落                                    传统零件三坐标检测时期长，承袭机械臂+视觉      多关节机械      臂                                    东说念主检测，进步检测设施智能化程度      巡检机械狗+     安全巡缉以及 6S 等        机械狗+无东说念主机视觉检测消防、卫生、以及楼顶      无东说念主机        其他查抄               及厂区楼顶太阳能巡缉等                 框架式裁床装配以                 及运载                 安装框架式裁床铝                 台面板                 安装框架式裁床横                 梁                 安装框架式裁床外                 塑罩壳                 用于第 9.10.11 三项      自动扭矩扳      手+机械臂                 母的安装      坎坷温实验      新产品、周期性可           对产品使用过程中可能会产生的问题提前验      箱          靠性考据               证，确保产品使用寿命                                    对产品在高温高湿环境下使用可能会产生的问      温湿度实验      新产品、周期性可      箱          靠性考据                                    环境，提前进行提神或改进 序号    开荒称号    对应工艺设施              功能作用              零件镀层可靠性验     考据零件的名义防氧化功能，确保干与到客户              证            端后不会发生腐蚀上层而影响产品功能和外不雅      线材插拔实   线材端子焊合可靠      验机      性考据      线材折弯实   线材寿命可靠性验     模拟考据线材及焊合端子在使用过程中能承受      验机      证            的极限次数，确保产品可靠性及使用寿命      线材扭捏实   线材寿命可靠性验      验机      证      综上，富阳智能切割开荒坐褥线技改技俩不波及新增产能，主要系提高产品 坐褥加工精度、测试考据可靠性、进步产线举座自动化程度、推动坐褥设施信息 化管理，故不波及效益测算。      本技改技俩在建立内容等方面与现有产线未必显着区分，不波及肖似性投资。      （二）联结现有坐褥线的运行情况、产品发展趋势和市集需求等诠释实施 富阳智能切割开荒坐褥线技改技俩的必要性、紧迫性      联结现时坐褥线运行近况、产品发展趋势及市集需求变化，实施富阳智能切 割开荒坐褥线技改技俩具有显耀的必要性和紧迫性，具体体当今以下方面：      连年来，刊行东说念主卑鄙复合材料切割正渐渐应用于更等闲的市集，举例应用于 飞行器上的机翼切割，因此下搭客户对切割开荒提议了更高精度、自动化坎坷料 等高阶定制需求。在数字印刷、纺织工业等领域，下搭客户对产品品类、质料、 交期等各方面需求存在各异化且要求日益进步，这都对公司坐褥制造设施提议更 高的要求。为得志客户需求，刊行东说念主在坐褥设施即需要为开荒提供多种定制化组 件装配工序，现有产线受限于操作面积、精度等身分，制约了刊行东说念主供应更高定 制化开荒的才调。      本技俩刊行东说念主将在场面升级更正和开荒购置等方面加大干与，在场面升级改 造方面，公司将开展楼面更正、坐褥场面扩容、制品装卸区加多防雨建筑、仓库 更正等功课，加速改善坐褥设施物理环境，为坐褥线安祥运行提供充足的物理空 间；在开荒购置方面，刊行东说念主将引入定制机械臂、AGV 物料转运系统等自动化 程度高的坐褥开荒，减少东说念主工依赖，进步产线的自动化和智能化水平，确保坐褥 线具备“模块化、平台化、小批量、多品种”的柔性坐褥才调。因此，实施富阳 智能切割开荒坐褥线技改技俩将大幅进步刊行东说念主现有产品定制化坐褥需求，具备 必要性和紧迫性。   各人制造业向智能制造转型已成为不可逆转的发展处所，行业从业者越来越 倾向于配备自动化、智能化坐褥开荒，提高坐褥产品的踏实性和可靠性。成立多 年来，刊行东说念主永久致力于提高产品的先进性、智能化、踏实性，在技艺和创新方 面具有显耀上风。但跟着卑鄙需求迭代，现有工场的空间布局适配性、设施运行 踏实性及部单干艺的智能化水平，已逐步难以匹配现时高设施坐褥需求，无法充 分得志公司现时及畴昔的发展磋议，坐褥体系升级已成为当务之急。   在此布景下，本技俩不仅将采购盐雾实验机、线材扭捏实验机等实验开荒， 进步原材料检测才调，程序完善原材猜测厂检测经过及数据记录，确保原材料的 可靠性，而且将采购坎坷温实验箱、温湿度实验箱等开荒，进步产品可靠性测试 才调，对产品使用过程中可能濒临的环境进行提前考据，确保产品可靠性。   以新一代信息技艺为代表的科技革新与产业变革蓬勃兴起，新技艺、新应用、 新模式、新机遇握住涌现，数字化、汇集化和智能化潜入改变了装备制造业的生 产链、供应链和创新链，日益成为促进企业可络续发展、提高竞争力的重要妙技。 公司遥远深耕非金属智能切割技艺领域，制定了“BY YOUR SIDE”和“2 小时 极速响应”的服务要求，悉力通过络续加强坐褥制造设施轮廓管控才调，完了生 产过程数字化、现场运行数字化、质料管控数字化，贬抑坐褥过程中的种种风险 与不祥情味，提高产品的踏实性和可靠性，为各人客户提供更贴心的服务和更卓 越的产品体验。   本次富阳技改技俩，公司将有针对性地进行资金干与，购置自动仓储系统、 CTU 货架、AGV 物料转运系统等开荒，在仓储、供应链、物流、检测等多设施 加强数字化和智能化建立，进步管理和运营遵守，助力企业完了可络续发展。   刊行东说念主在 2021 年科创板上市时首发召募资金中上次募投技俩“新建智能切 割开荒坐褥线技俩”投资金额 20,000 万元，预计使用召募资金 15,000.00 万元， 但鉴于那时老本市集融资环境、行业发展等身分，施行募资净额为 10,000.00 万 元，故基于资金料理，富阳智能切割开荒坐褥线未能达到原有募投技俩的预期建 设磋议，刊行东说念主通过本次技改技俩的实施，将进一步提高富阳工场自动化、智能 化、数字化水平，渐渐打造妥当公司坐褥模式的黑灯工场。   综上，面对行业智能化转型加速、客户需求升级多重挑战，实施富阳智能切 割开荒坐褥线技改技俩是公司进步智能制造水平、增强产品竞争力、优化运营效 率的势必聘任，具有明确的必要性与紧迫性。   四、联结公司技艺及东说念主才储备、募投产品研发进展及产业化安排、地皮使 用权取得进程、原材料及开荒采购等情况，诠释本次募投技俩实施的可行性， 是否存在重要不祥情味；   （一）刊行东说念主对于新式智能装备产业化基地技俩新增三类智能切割机器东说念主 产品技艺及东说念主才储备情况   通过多年研发创新蓄积，公司掌抓了开荒硬件决议的假想、开发和制造技艺， 还具备了中枢畅通限制软件、切割工艺算法库、材料众人库以及基于此的行业工 业应用软件等工业数控软件的假想开发才调。公司蓄积的中枢技艺涵盖精密畅通 限制技艺领域、CAD/CAM 技艺领域、切割制造技艺领域、智能切割工业机器东说念主 技艺、救助 AI 算法的多元智能技艺，截止 2025 年 9 月 30 日，公司共计获取现 行有用的专利授权 187 项，其中发明专利 76 项，实用新式专利 93 项，另获取软 件著述权 159 项。   同期，公司已在柔性快速切割机器东说念主、复材智能切割机器东说念主及视觉定位智能 切割机器东说念主三大产品系列完了技艺突破，并完成坐褥销售考据。柔性快速切割机 器东说念主整合了激光切割和智能模切产品的上风，通过会通精密畅通限制技艺（如五 轴超声切割限制、切割轨迹智能追踪算法）与 CAD/CAM 技艺（基于材料众人 库的智能参数优化），开荒切割精度达微米级。针对复合材料切割，公司依托智 能切割工业机器东说念主技艺和 AI 多元智能技艺，开发出集自动送料、视觉定位、多 工艺切割于一体的治理决议。视觉定位智能切割机器东说念主以视觉高精度定位为前提， 适用于告白包装、地毯、真皮、服装等行业。以上技艺恶果已通过施行坐褥考据， 三大产品均具备快速范围化量产条款，为技俩提供了坚实的技艺实施基础。高端 产品的联系技艺储备如下： 募投产品                   联系技艺储备         通过集成激光精密切割、3D 打印数字压痕、柔性刀片自适合裁切等多种新 柔性快速切   型加工工艺，该类机器东说念主具备了一体化智能切割技艺。通过模块化假想和可 割机器东说念主    配置化加工平台，该类机器东说念主不错在定制化场景下显耀进步坐褥活泼性和效         率。         以精密传动、智能材料自适合加工为中枢，该类机器东说念主构建动态众人库与刀 复材智能切         具数据库，突破材料适合性差、复杂结构切割难度高等技艺瓶颈，进步了复 割机器东说念主         材举座加工才妥洽适合性。         该类机器东说念主基于深度学习的图像视觉处理系统，构建高速、低延迟的视觉- 视觉定位切         限制一体化平台，完了开荒间高效互联互通，进步系统举座响应速率与数据 割机器东说念主         处理才调，为智能装备的功能拓展与性能优化提供坚实技艺守旧。   基于上述症结技艺储备，公司已围绕募投技俩组建起一支专科的中枢技艺团 队。中枢研发成员遥远专注于非金属智能切割领域，平均从业十年以上，具备深 厚的行业警告与产业化实践才调。团队构建了圆善且深入的技艺体系，领悟算法、 软件、工艺、数据四大板块：既能自研智能刀路、优化排料、机器视觉等核默算 法，又掌抓 CAD/CAM 底层开发、先进切割工艺及非金属材料众人数据库的完 整技艺链。在研发过程中，团队永久留心肠能评估与成本限制，确保每一项假想 达到“遵守最高、成本最优”的均衡点。跟着高端产品进入小批、爬坡阶段，该 队列可络续输出迭代决议，为量产落地提供“即插即用”的技艺和东说念主才双保障。   同期，公司已特地成立“AI 与数字化创新部”，看成推动研发智能化与流 程数字化的重要引擎。该部门聚焦东说念主工智能技艺在切割旅途优化、颓势检测、工 艺参数自学习等处所的深度应用，并依托大数据平台构建工艺学问图谱与预测性 贵重系统，络续进步装备的智能化水退却运行遵守。通过引入数字孪生、物联网 等先进技艺，该部门致力于完了坐褥全过程的可视化管控与数据闭环优化，为项 目注入络续创新的数字化能源。   综上，“新式智能装备产业化基地技俩”已具备与该技俩实施联系的技艺储 备，公司已建立了具有丰富警告的研发团队，为技俩的实施提供了充分的技艺和 东说念主才储备。   （二）本次募投产品研发进展及产业化安排情况 况如下： 产品系列                  研发内容                            研发进展          围绕卑鄙行业的小批量、快速、可定制化需          求，开展多工艺会通的一体化智能切割技艺                     面前已基本完成假想主见，通          研发，要点集成激光精密切割、3D 打印数字                    过里面测试车间的经过考据          压痕、柔性刀片自适合裁切等加工工艺，通                     （障翳工艺踏实性、产品精度、          过模块化假想构建可活泼配置的工艺模块                       多品种切换等工业化症结指          库，并基于设施化接口与限制系统深度对接，                    标），治理了传统工艺换型慢、 柔性快速切    完了各模块与切割安装的紧密配合；同期开                     遵守低等问题；联系产品在通 割机器东说念主     发智能协同限制算法，联结机器视觉定位与                     过中试的基础上，已完成小批          动态赔偿技艺，优化物料传输、精确定位及                     量坐褥并完了销售，产品在客          多工艺衔尾经过，确保加工过程全自动化运                     户端的坐褥环境中络续考据可          行，全面进步卑鄙行业的智能化水平，最终                     靠性与适合性，为后续大范围          形成障翳假想-切割-质检的高效柔性产线，                    产业化推广蓄积了应用数据与          治理传统工艺换型慢、遵守低的问题，得志                         市集反馈。          市集对个性化定制的需求。                               面前已基本完成假想主见，通          针对复合材料等新兴材料在切割应用中普遍                                过里面测试车间的经过考据          濒临的材料难加工、切割结构复杂、精度及                               （障翳工艺踏实性、产品精度、          遵守要求严苛等产业勤劳，基于前期基础核                                多品种切换等工业化症结指          心技艺蓄积，深入开展面向新兴材料秉性的                               标），治理了传统工艺换型慢、          切割工艺创新研究，要点突破材料适合性差、 复材智能切                         遵守低等问题；联系产品在通          复杂结构加工难度大、加工精度与遵守难以 割机器东说念主                          过中试的基础上，已完成小批          兼顾等技艺瓶颈，致力于为不同细分领域的                               量坐褥并完了销售，产品在客          新兴材料提供适配性更强、操作更毛糙、加                               户端的坐褥环境中络续考据可          工更高效的自动化切割治理决议，全面得志                               靠性与适合性，为后续大范围          客户对切割精度、加工速率及柔性化坐褥的                               产业化推广蓄积了应用数据与          轮廓需求。                                   市集反馈。          要点研发机器视觉定位技艺，通过工业相机 面前已基本完成假想主见，通          实时聚集图像，欺诈亚像素检测、特征匹配   过里面测试车间的经过考据          等算法完了高精度定位；将视觉系统与畅通 （障翳工艺踏实性、产品精度、          限制深度会通，构建实时闭环限制架构，使   多品种切换等工业化症结指          定位放胆径直反馈修正加工旅途；针对材料 标），治理了传统工艺换型慢、 视觉定位切    变形、振动等问题，开发基于图像反馈的自 遵守低等问题；联系产品在通 割机器东说念主     适合纠偏算法，进步复杂工况下的定位踏实 过中试的基础上，已完成小批          性；优化多主见、多区域视觉标定与多相机 量坐褥并完了销售，产品在客          协同策略，得志大尺寸工件及批量加工需求， 户端的坐褥环境中络续考据可          为开荒提供高精度、高可靠性的视觉定位能 靠性与适合性，为后续大范围          力，显耀增强精密加工场景中的自动化与智 产业化推广蓄积了应用数据与          能化水平。                    市集反馈。   本次募投产品产业化进程将根据技俩举座建立进程、研发进展情况并联结未 来市集需求情况轮廓安排，预计于 2028 年肃肃投产，并完了小批量坐褥，直至                                产业化进程安排 产品系列                                 产业化进程安排 产品系列                      肃肃投产、小 柔性快速                           完了产量 96            完了产量 144                      批量坐褥，预                                  齐全达产，产 切割机器       无                   台，达产率              台，达产率                      计产量 32 台，                                量 160 台  东说念主                               60%                90%                       达产率 20%                      肃肃投产、小 复材智能                           完了产量 96            完了产量 144                      批量坐褥，预                                  齐全达产，产 切割机器       无                   台，达产率              台，达产率                      计产量 32 台，                                量 160 台  东说念主                               60%                90%                       达产率 20%                      肃肃投产、小 视觉定位                           完了产量 156           完了产量 234                      批量坐褥，预                                  齐全达产，产 切割机器       无                   台，达产率              台，达产率                      计产量 52 台，                                量 260 台  东说念主                               60%                90%                       达产率 20%   （三）本次募投技俩地皮使用权取得进程、原材料及开荒采购等情况，说 明本次募投技俩实施的可行性，是否存在重要不祥情味   截止本回应出具日，新式智能装备产业化基地技俩取得地皮使用权的具体进 展如下： 州爱科科技股份有限公司募投的函》，阐明“新式智能装备产业化基地技俩相宜 国度产业政策、地皮政策和杭州高新区（滨江）的总体磋议要求。面前，技俩前 期责任鞭策获胜。如上述空间无法取得，本局将积极协调，确保技俩获胜实施， 幸免对技俩本色性落地和技俩举座进程产生重要不利影响。” 设用地使用权挂牌出让公告》（杭滨磋议资源告[2025]M004 号），挂牌出让地 块坐落于滨江区（东至浦沿单元 BJ040403-15(2)地块，南至创智街，西至南川路， 北至仁荣街）；地皮用途为工业用地；出让面积为 7,037 ㎡；出让年限为 50 年。 用地使用权网上挂牌出让保证金缴纳见告书》足额缴纳竞买保证金参与竞买。 区国有建立用地使用权挂牌出让公告》，该地皮挂牌时期一经截止，公司成为唯 一竞得入选东说念主。 使用权挂牌竞买成交阐明书》，阐明公司竞得该地块，并要求公司在相当令限内 完成签署《地皮出让合同》等责任。同日，公司与杭州高新开发区（滨江）经济 和信息化局签署了《产业建立技俩践约监管条约书》。   截止本回应出具日，本次募投技俩用地责任鞭策获胜。公司后续将紧密追踪 募投技俩所用地块的招拍挂经过，缴纳地皮出让金、签署地皮出让合同及取得土 地使用权文凭等联系事宜。本次募投技俩用地相宜用地磋议、产业导向等联系规 定。   综上，刊行东说念主募投技俩用地落实不存在较大风险，预计对本次募投技俩的实 施不会组成本色性贬抑，不合本次募投技俩实施产生重要不祥情味。   本次募投技俩产品的原材料主要包括电器类、机械类、钣金类、传动类、控 制类偏激他类等部件。本次募投技俩将会采购研发坐褥开荒，包括责任台、机械 臂、吊运机、堆垛机、叉车、举升机、龙门吊、变压器、智能仓储系统、恒温恒 湿系统、坎坷温冲击试验箱、服务器、振动试验仪等。上述原材料及开荒均属于 市集上老成产品，供应商资源丰富，采购渠说念流通。技俩所需原材料及开荒的采 购不存在重要不祥情味。      五、上次募投技俩未达效益以及延期的具体原因，联系身分对本次募投项 目实施的影响，是否组成本次募投技俩实施的重要贬抑；      （一）上次募投技俩未达效益以及延期的具体原因   公司上次募投技俩新建智能切割开荒坐褥线技俩在 2023 年、2024 年施行效 益低于承诺效益，主要系宏不雅经济的影响，卑鄙行业需求放缓，市集竞争加重， 盈利才调短期承压，导致效益未齐全达到预期。畴昔公司将围绕既定发展战略， 稳步鞭策产品更新迭代，并加强海表里市集开拓，完了效益的络续性增长。 于部分召募资金投资技俩延期的议案》，愉快公司“智能装备产业化基地（研发 中心）建立技俩”延期至 2026 年 3 月。截止本回应出具日，公司上次召募资金 一经使用完毕，2025 年 12 月 5 日，公司召开第三届董事会第十九次会议，审议 通过了《对于部分募投技俩结项的议案》，公司“智能装备产业化基地（研发中 心）建立技俩”已完成结项。   自召募资金到位后，公司积极鞭策募投技俩联系责任，并根据施行情况，审 慎磋议资金的使用。在施行践诺过程中，为进一步加强公司产品在市集中的竞争 力，公司紧密暖和市集和行业环境的动态变化，握住优化研发创新布局，在产品 假想与技艺研发等方面设定了更为严格的设施和要求。这使得在联系技艺研发以 及研发开荒购置方面，公司决策愈加严慎，悉力确保资源的合理配置和高效利用。 基于此，公司对召募资金的使用也秉持审慎立场，旨在愈加合理有用地欺诈资金， 以保障募投技俩的建立质料。同期，跟着智能切割开荒领域客户对产品个性化、 定制化需求的握住进步以及应用的深度挖掘，卑鄙行业对产品假想、特殊工艺、 种种化功能以及坐褥遵守、精度等性能方针都提议了新的要求，原本的通用型设 备一经无法得志卑鄙行业复杂的坐褥工艺，开荒出现从单一的通用型开动向一体 化决议、前后工序紧密联结的处所发展，这要求开荒商具备提供定制化、一体化 决议的才调。为确保技俩投产后能径直服务于前沿市集，公司在研发磋议上进行 了诊治，这一过程客不雅上导致技俩进程延期。   （二）联系身分对本次募投技俩实施的影响，是否组成本次募投技俩实施 的重要贬抑   （1）宏不雅经济与市集需求环境发生了积极变化，存在结构性增长趋势   现时各人经济渐渐复苏，国内制造业转型升级进程加速，卑鄙行业对高端智 能切割开荒的需求呈现结构性增长趋势。本次募投技俩聚焦的柔性快速切割机器 东说念主、复材智能切割机器东说念主及视觉定位智能切割机器东说念主，应用于复合材料、高端制 造、新能源、航空航天等新兴领域的高附加值产品，其市集需求与上次募投技俩 所障翳的传统应用领域存在显耀各异，市集增漫空间广泛。   （2）本次募投技俩具有明确的竞争上风与各异化定位   本次募投技俩的三类高端机器东说念主产品，是公司基于多年技艺蓄积研发的产品， 具备柔性化、高精度、智能化等中枢技艺上风，未必得志下搭客户在复杂工况、 高端材料加工等场景下的个性化需求，与上次募投技俩的中低端产能形成互补， 有用躲闪了中低端市集的同质化竞争。同期，公司已在联系主见领域蓄积了一批 优质潜在客户，为本次募投技俩的产能消化奠定了坚实基础。   （3）公司已建立完善的风险支吾机制   基于上次募投技俩的实施警告，公司已形成一套老成的市集需求研判、产能 磋议、技艺迭代及风险管控体系。本次募投技俩实施过程中，公司将络续密切跟 踪宏不雅经济及卑鄙行业变化，活泼诊治市集拓展策略；同期，通过加强中枢技艺 研发、优化供应链管理、深化客户合作等方式，进一步强化成本限制与盈利才调， 有用支吾市集竞争、需求波动等潜在风险。   （4）本次募投技俩的实施相宜公司战略发展磋议   本次募投技俩是公司转型升级的症结布局，与公司的遥远发展战略高度契合。 上次募投技俩蓄积的技艺、产能、渠说念等资源，将为本次募投技俩的实施提供有 力守旧，如中枢技艺的复用与升级、坐褥管理警告的迁徙、客户资源的协同拓展 等，有助于本次募投技俩的获胜实施。   （1）上次募投未达原有预期建立磋议   公司在 2021 年科创板上市时首发召募资金中上次募投技俩“新建智能切割 开荒坐褥线技俩”投资金额 20,000 万元，预计使用召募资金 15,000.00 万元，但 鉴于那时老本市集融资环境、行业发展等身分，施行募资净额为 10,000.00 万元， 故基于资金料理，富阳智能切割开荒坐褥线未能达到原有募投技俩的预期建立规 划，刊行东说念主通过本次技改技俩的实施，将进一步提高富阳工场自动化、智能化、 数字化水平，渐渐打造妥当公司坐褥模式的黑灯工场。   （2）公司现有产能受制约，通过更正现有厂房，进步坐褥遵守，提高市集 响应速率，得志卑鄙市集更多个性化需求   敷陈期内，公司产能利用率分别为 79.39%、111.62%、101.56%和 100.30%。 在公司现有产能受制约的现实基础上，通过本次富阳智能切割开荒坐褥线技改项 目，进步坐褥遵守，提高市集响应速率，能更好适合卑鄙市集对多品种、小批量、 高精度切割开荒的需求。   （3）本次富阳智能切割开荒坐褥线技改技俩聚焦于对现有产线的提质增效， 提高公司运营遵守   外部市集环境的变化，对公司畴昔的邃密化经营提议了更高要求。本次富阳 智能切割开荒坐褥线技改技俩，未必加多公司坐褥智能化水平，建立智能化工场， 通过对现有产线的提质增效，从而提高公司运营遵守。   综上，公司上次募投技俩未达效益主要系特定阶段的外部市集环境变化导致， 但上次募投资金的干与仍为公司带来了显耀的遥远价值，自前募资金到位以来， 公司依托技俩建立形成的技艺升级、产能储备及市集拓展基础，营业收入及净利 润较 IPO 阶段完了了高速增长，前募资金有用守旧了公司中枢业务的范围蔓延 与竞争力强化，未出现资金闲置或低效使用的情况。   本次募投技俩聚焦三类高端机器东说念主产品，具有明晰的市集定位、显耀的技艺 上风及充足的需求守旧，公司已具备实施条款与风险支吾才调，本次募投技俩具 备实施的必要性，上次募投联系身分对本次募投技俩的实施不组成重要贬抑。   六、联结募投技俩高端产品的市集需求、竞争格式、公司现有及新增产能、 产能利用率、产销率、在手订单及客户储备等情况，诠释新式智能装备产业化 基地技俩产能磋议合感性以及产能消化措施；   （一）募投技俩高端产品的市集需求、竞争格式情况   在各人制造业加速向智能化转型的布景下，高端非金属智能切割开荒市集呈 现出踏实络续的增长态势。从各人市集范围来看，智能切割开荒细分领域增长显 著。据 Verified Market 数据，2024 年各人单层智能切割开荒市集范围已达 15 亿 好意思元，预计到 2033 年将增长至 32 亿好意思元，年复合增长率达 9.16%，其中北好意思和 欧洲市集共计占比约 45%。同期，QYResearch 数据自满，2024 年大繁密层智能 切割开荒市集范围约为 6.46 亿好意思元，预计到 2031 年将进步至 9.21 亿好意思元，年复 合增长率为 5.20%。举座来看，智能切割开荒市集具备广泛的增量空间，为高端 产品的发展奠定了细腻基础。   在具体应用领域，高端产品的需求发扬日益突显。针对包装行业，个性化定 制趋势推动了对高精度切割开荒的需求。高端开荒未必得志复杂图案和邃密尺寸 的切割要求，与行业对品质和精度的追求高度匹配；针对低空经济等领域，低空 经济领域快速发展，无东说念主机、eVTOL 飞行器等等闲应用碳纤维复合材料以完了 轻量化，对切割工艺提议高精度、低挫伤要求，为高端切割开荒带来新的市集机 遇；针对东说念主形机器东说念主产业，碳纤维、PEEK 等材料在机械臂、关节等部件中的应 用日益等闲，推动了对复杂曲面和精密部件切割的需求，高端开荒成为完了联系 制造的症结守旧；针对新能源与航空航天等领域：在政策救助与国产化替代加速 的布景下，市集对高性能、具备自主学问产权的高端切割开荒需求紧要，进一步 拓宽了行业成漫空间。   要而论之，跟着各行业对产品精度、智能化坐褥及个性化定制要求的握住提 升，高端智能切割开荒市集需求将络续开释，为技俩产品提供坚实的市集基础与 广泛的发展长进。   智能切割行业看成智能装备领域的细分赛说念，具备显耀的发展后劲。智能切 割行业分为金属与非金属切割行业，由于非金属智能切割行业卑鄙应用场景多元， 且自然服务于定制化客户需求，面前尚未形成沉静的行业协会，公开渠说念也隐晦 对于举座市集范围、市集占有率等维度的泰斗数据或专项研究敷陈。   从行业竞争格式来看，现时市集鸠合度举座偏低。不才游各细分应用领域， 均漫衍着一定数目的市集参与者，不同企业基于本身上风在特定应用场景或区域 市集中形成了各异化竞争力，因此呈现出"企业数目繁密但单体范围有限、单一 企业市集占比较低"的行业特征。   面前行业内可获取公开财务数据的企业主要包括两家上市公司——法国力 克与杰克科技。公开信息自满，法国力克 2024 年完了营业收入约 41.26 亿元东说念主 民币（欧元计价营收为 5.27 亿元，此处按 1 欧元兑 7.83 元东说念主民币的历史汇率折 算），未具体清楚智能切割开荒联系收入；杰克科技 2024 年主营业务中与智能 切割开荒联系的业务收入为 6.26 亿元。刊行东说念主 2024 年完了营收 4.52 亿元，受限 于现时产能范围，其市集占有率与法国力克、杰克科技等头部企业比较仍存在一 定差距。联系公司扩产情况暂无公开数据。   但值得堤防的是，刊行东说念主是行业内少数未必障翳多个卑鄙应用领域并告捷建 立品牌上风的企业之一，已通过多领域布局形成了各异化竞争力，产品远销多个 国际国度和地区，品牌效应渐渐理会，具备较强的市集竞争力。预计畴昔，跟着 公司研发创新才调的络续进步、对卑鄙行业需求的深度挖掘以及产品应用范畴的 握住拓展，其市集占有率有望完了稳步增长。面对各人非金属切割领域竞争格式 及卑鄙行业发展长进，现时，不才搭客户与市集拓展方面，刊行东说念主积极部署。一 方面，深入挖掘现有客户需求，在现有业务基础上等闲开展市集与行业调研，持 续拓展卑鄙应用空间。跟着低空经济等新兴产业的蓬勃兴起，非金属智能切割领 域迎来了全新的应用场景和发展机遇。在低空经济领域，面前刊行东说念主一经告捷拓 展了亿航智能、中航通飞等优质客户，同期针对这些客户对切割材料加工的特殊 精度与遵守要求，刊行东说念主对高端产品进行了针对性优化，并制定了试点应用决议， 以确保技艺的适配性和市集竞争力。   另一方面，刊行东说念主积极活跃于国内新手业展会与技艺研讨会，通过在行动中 展示新领域的应用案例与技艺实力，告捷招引了繁密潜在客户的暖和，为市集拓 展奠定了坚实基础。此外，刊行东说念主还加强与行业协会、科研机构的合作，以便及 时、准确地掌抓行业发展动态与技艺趋势，提前布局新兴市集的市集开拓责任。   （二）公司现有及新增产能、产能利用率、产销率情况   公司产能主要受各坐褥设施东说念主工工时干与的影响，而东说念主工工时干与由径直生 产东说念主员数目、场大地积等身分共同决定。在公司施行坐褥过程中，径直坐褥东说念主员 的东说念主工工时是计算公司施行产能的主要方式。   敷陈期内，公司主要产品的产能及产销率情况如下表： 产品类别     技俩     2025 年 1-9 月      2024 年度     2023 年度     2022 年度         产能（套）          1,991          2,623       2,289       2,402         产量（套）          1,997          2,664       2,555       1,907 智能切割设         产能利用率        100.30%        101.56%     111.62%     79.39% 备         销量（套）          1,885          2,692       2,469       2,001         产销率           94.39%        101.05%     96.63%      104.93%   公司现有及磋议产能情况、本次扩产比例情况如下：     序号         技俩                数目（台）           共计                                3,203 注：根据 2024 年度产能情况，合理预计公司现有产能情况。     根据公司现有产能及磋议产能情况，公司本次扩产比例约为 22.11%。     （三）在手订单及客户储备情况     截止 2025 年 11 月 30 日，公司已有三类机器东说念主产品在手订单 16 台，共计 举座在手订单及客户储备情况细腻，有助于本次募投技俩新增产能的消化。公司 将络续深耕现有客户并加速拓展新行业、新场景，以订单滚动增长保障募投产能 充分开释。     公司在手订单及客户储备情况细腻，有助于本次募投技俩新增产能的消化。     （四）诠释新式智能装备产业化基地技俩产能磋议合感性以及产能消化措 施     公司经过多年络续的技艺蓄积和市集开拓，在各人的品牌效应握住扩大和提 升，在行业内设立了细腻的品牌形象和最初的市集面位。公司的客户包括光威复 材、中材科技、双一科技、威海广泰、梦百合以及航天材料及工艺研究所、中国 航天外气能源技艺研究院等多家上市公司、大型企业、高等院校和研究机构。公 司产品已与国外有名品牌同台竞争，推广到国际 100 多个国度和地区，公司产品 曾获取“浙江省科技高出二等奖”、“杭州市名牌产品”等荣誉，并累计四次获 得“中国纺织工业王人集中科学技艺高出二等奖”。公司凭借较强的技艺水平，助 力下搭客户坐褥完了数字化、智能化、自动化，获取繁密国表里上市公司、大型 企业、高等院校及研究机构的认同和歌唱。     （1）卑鄙行业具有明确的市集需乞降广泛的市集空间     新式智能装备产业化基地技俩磋议大范围产业化柔性快速切割机器东说念主、复材 智能切割机器东说念主及视觉定位智能切割机器东说念主三类高端产品。   三类产品可切割的材料种类丰富，不错完了对包括碳纤维、玻璃纤维、芳纶、 无纺布、真皮、橡胶、亚克力板、PVC、ETFE、PTFE、HAPALON 等多种类型 材料的高效切割，障翳面广。在包装领域，电商驱动下智能模切开荒需求激增， 激光切割技艺可在一定程度进步材料利用率；数字印刷行业因个性化定制趋势， 对高精度切割开荒需求也较高；复合材料行业中，碳纤维等轻量化材料加工成为 新增长点，如复合材料行业中的低空经济领域，无东说念主机和 eVTOL 飞行器为进步 续航与负载才调，等闲承袭碳纤维复合材料完了轻量化，这对高精度、低挫伤的 切割工艺提议了更高要求。东说念主形机器东说念主产业中，碳纤维和 PEEK 材料应用于机械 臂、关节等症结部件，以完了减重并增强结构强度，从而推动了复杂异形和精密 部件切割需求的显耀增长。此外，新能源、航空航天等领域切割开荒需求增长， 均为本技俩产品提供明确应用场景。根据 Verified Market 的数据自满，2024 年 各人单层智能切割开荒市集范围达 15 亿好意思元，预计 2033 年将增至 32 亿好意思元， 年复合增长率为 8.78%，其中北好意思和欧洲市集占比约为 45%。根据 QYResearch 的数据自满，2024 年大繁密层智能切割开荒市集范围约 6.46 亿好意思元，预计 2031 年将增至 9.21 亿好意思元，年复合增长率为 5.20%。   根据以上市集数据，各人智能切割开荒市集范围 2024 年共计为 21.46 亿好意思 元(约合 150.22 亿东说念主民币)，爱科科技 2024 年销售收入为 4.52 亿东说念主民币，约占全 球市集范围的 3.01%。本次募投技俩齐全达产（预计 2031 年）后形成营业收入 模为 36.25 亿好意思元（约合 253.73 亿东说念主民币）。达产后本次募投技俩形成的营业收 入预计占各人市集范围的比例为 0.84%，具有满盈的市集空间消化公司的产能。   从行业竞争格式来看，切割开荒市集鸠合度举座偏低。以各人最大的智能切 割开荒厂商法国力克为例，其 2024 年完了营业收入约 41.26 亿元东说念主民币(欧元计 价营收为 5.27 亿元，此处按 1 欧元兑 7.83 元东说念主民币的历史汇率折算)，根据其年 报清楚的信息，智能切割开荒联系收入约占 30%，其 2024 年智能切割开荒占全 球市集范围的 8.24%。智能切割市集呈现出“企业数目繁密但单体范围有限单一 企业市集占比较低”的行业特征。广泛的智能切割市集空间为公司业务畴昔的国 际化阶梯提供了广泛长进。   根据 Verified Market 和 QYResearch 的数据自满，各人智能切割开荒市集规 模 2024 年共计为 21.46 亿好意思元(约合 150.22 亿东说念主民币)，爱科科技 2024 年销售收 入为 4.52 亿东说念主民币，约占各人市集范围的 3.01%。      根据前述机构的复合增长率估算，2031 年各人智能切割开荒市集范围预计 为 36.25 亿好意思元（约合 253.73 亿东说念主民币）。假设刊行东说念主看护 3.01%的各人智能切 割开荒市集占有率，刊行东说念主 2031 年市集范围预计为 7.63 亿元，满盈消化本次募 投技俩齐全达产（预计 2031 年）后形成 2.12 亿元市集范围。      轮廓筹商到刊行东说念主本次募投推出 3 类高附加值智能切割机器东说念主以及收购 ARISTO 德国后新增的西欧和北好意思的营收增量，预计刊行东说念主将对国际竞争敌手市 场份额形成一定替代效应。                                                   单元：亿元 序号         技俩          2024 年营收     齐全达产年（预计 2031 年）营收      注：以上数据为基于公司市占率 3.01%数据测算，不组成畴昔时代事迹预测。      同期，公司本次募投三类高端产品齐全达产年的收入预测如下：                                                   单元：亿元  序号             产品称号                      达产年收入              共计                                      2.12      综上，从各人智能切割开荒发展趋势来看，保守揣度刊行东说念主各人市集份额保 持不变看护 3.01%，同期筹商刊行东说念主推出高端产品、收购 ARISTO 德国后新增的 各人市集份额等，刊行东说念主有满盈市集范围增量消化本次募投新增产能。      在具体应用领域，高端产品的需求发扬日益突显。      ①复合材料领域      复合材料领域，以碳纤维材料异形切割为例，该领域是爱科科技畴昔增长潜 力最大的赛说念，技艺壁垒高，竞争格式好。在有名航空航天厂商方面，公司高端 产品已完了导入，体现了下搭客户对于公司产品的等闲认同。受益于低空经济、 风电叶片以及机器东说念主轻量化等领域的需求共振，碳纤维卑鄙需求增长迅猛。碳纤 维市集的快速发展也拉动了对高端切割开荒的需求。跟着碳纤维应用范围的握住 扩大，对其加工精度和遵守的要求也日益提高，传统的切割方法易导致碳纤维材 料出现拉丝、毛刺、扯破、分离等问题，从而影响其精度和构件强度，在此布景 下，智能切割开荒应时而生，成为高效加工的症结技艺装备，有望进一步得到普 及。   ②数字印刷领域   数字印刷行业涵盖包装、告白、标签、交易印刷等繁密细分领域，凭借绿色 环保、低起印量、可变数据等智能化上风，正从范围化向细分化、个性化、种种 化发展，市集后劲强大。其印后加工设施主要包括包装盒、礼品、标签、展示架 及宣传贵府的制作，应用已超越传统交易印刷，延迟至工业、消费乃至办公和家 庭场景，得志日益种种的定制化需求，应用场景更趋细分。   在数字印刷领域，爱科科技是遥远深耕的智能切割治理决议提供商，具有较 高有名度，占据了一定的市集份额，以卑鄙细分领域标签印刷行业来看，据统计， 我国销售收入在 1,000 万元以上的标签印刷企业数目在 6000 家傍边，主要鸠合 在环渤海、长三角和珠三角等地区。跟着消费品需求增长，标签印刷企业对智能 切割开荒的需求络续飞腾。我国已是各人最大的标签坐褥国和消费国，行业产值 络续攀升。市集需求正从基础信息符号，转向对假想、选材、立场个性化及更高 功能性的追求。畴昔，标签印刷将朝着短单、快速、定制、高质料的处所快速发 展，这一趋势与公司柔性快速切割机器东说念主的应用场景高度契合，为公司业务增长 提供了广泛空间。   ③纺织工业领域   连年来，纺织工业正阅历着潜入的结构诊治和转型升级，受益于东说念主工智能、 物联网等技艺，纺织工业坐褥智能化、自动化、柔性化发展趋势显着，智能切割 开荒相较于东说念主工剪辑，有过错小、从简面料、遵守高等诸多优点，看成数字化先 进加工开荒的代表，智能切割开荒市集需求有望伴跟着纺织工业的复兴发展而日 益增多。   根据国度统计局数据，2024 年我国纺织行业举座产销两旺，利润完了领悟 增长，范围以上纺织企业工业加多值同比增长 4.4%，营业收入 49,532.1 亿元， 同比增长 4.0%，利润总额 1,938.8 亿元，同比增长 7.5%。范围以上纺织企业纱、 布、服装、化纤产量分别同比增长 1.3%、2.2%、4.2%、9.7%。出口方面，2024 年我国纺织品服装累计出口 3,011 亿好意思元，同比增长 2.8%。其中，纺织品出口 联系企业老本开支加多，对智能化坐褥、交易模式创新、品牌建立、渠说念布局等 进行建立，以进步供应链管理遵守、优化坐褥经过、提高产品质料和贬抑运营成 本。根据国度统计局数据，2024 年以来，行业进入新一轮发展周期，纺织服装 业固定钞票投资完成额保持增长态势。    敷陈期内公司高端产品的产销量仍处于较低的水平，在新募投技俩建成后， 预计高端产品的产销量将大幅进步，为公司募投技俩的产能消化提供坚实基础。    要而论之，跟着各行业对产品精度、智能化坐褥及个性化定制要求的握住提 升，高端智能切割开荒市集需求将络续开释，为技俩产品提供坚实的市集基础与 广泛的发展长进。      （2）达产产能的预计复合增长率与公司历史水平基本十分，产能消化合理    本次募投技俩将于 2025 年后的第 6 年齐全达产（即 2031 年），因此聘任过 去 6 年时期看成对比的历史时代，即 2019 年至 2024 年，公司营业收入复合增长 率为 16.41%。本次募投技俩齐全达产后，公司新增高端产品产能 580 台/年，由 面前的 2623 台产能加多至 2031 年的 3,203 台产能，产能的预计复合增长率为    公司历史营业收入复合增长率高于达产产能的预计复合增长率，产能消化合 理。      （3）公司看成国内非金属智能切割开荒领域的领军企业，已建立品牌上风， 形成较强竞争力    非金属智能切割开荒行业面前市集鸠合度较低，不才游的不同应用领域均有 一定数目的企业，各企业在不同应用领域、不同区域市集形成一定的比较上风， 因此行业呈现企业数目较多，单个企业市集占有率不高的情况。公司看成行业内 为数未几的未必作念到布局多个卑鄙领域并建立品牌上风的企业，已通过中枢技艺 上风与服务专科化形成较强竞争力，产品远销多个国际国度和地区，成为国内非 金属智能切割开荒领域的领军企业。畴昔，跟着公司的成长、对卑鄙行业的深耕 以及产品应用范围的进一步拓宽，公司市集占有率有望进一步提高。   （4）公司一经完了高端智能切割开荒产品的技艺突破和客户订单，技俩具 备技艺上的可实施性   通过多年络续握住地研发，公司不仅掌抓了开荒硬件决议的假想、开发和制 造技艺，还具备了中枢畅通限制软件、切割工艺算法库、材料众人库以及基于此 的行业工业应用软件等工业数控软件的假想开发才调。中枢技艺涵盖精密畅通控 制技艺领域、CAD/CAM 技艺领域、切割制造技艺领域、智能切割工业机器东说念主技 术、救助 AI 算法的多元智能技艺，截止 2025 年 9 月 30 日，公司累计获取有用 授权专利 187 项（发明专利 76 项、实用新式专利 93 项）、软件著述权 159 项。 通过握住的技艺创新和产品拓展，公司已成为障翳行业最广、产品系列最为丰富 的智能切割开荒供应商之一。   公司告捷突破技艺瓶颈，已在柔性快速切割机器东说念主、复材智能切割机器东说念主及 视觉定位智能切割机器东说念主三大产品系列完了技艺突破，并完成坐褥考据。柔性快 速切割机器东说念主整合了激光切割和智能模切产品的上风，通过会通精密畅通限制技 术（如五轴超声切割限制、切割轨迹智能追踪算法）与 CAD/CAM 技艺（基于 材料众人库的智能参数优化），开荒切割精度达微米级，可得志数字印刷行业高 精密、普遍量的高效加工需求。针对复合材料切割，公司依托智能切割工业机器 东说念主技艺和 AI 多元智能技艺，开发出集自动送料、视觉定位、多工艺切割于一体 的治理决议。通过皮秒级激光切割限制和 3D 数字柔性制版技艺，治理了传统切 割导致的材料分层、毛边等问题。视觉定位智能切割机器东说念主以视觉高精度定位为 前提，产品适用于告白包装、地毯、真皮、服装等行业。此外，AI 算法库通过 分析数千种材料切割参数，完了切割旅途动态优化，使开荒换型遵守进步，显耀 贬抑多品种小批量坐褥的轮廓成本。以上技艺恶果已通过施行坐褥考据，三大产 品均具备快速范围化量产条款，为技俩提供了坚实的技艺实施基础，公司部分高 端智能切割开荒产品已向客户供货。   针对本次募投技俩，公司已制定一系列合理措施用于消化新增产能，主要包 括：      （1）络续开拓客户资源为产能消化筑牢基础   围绕本次募投技俩新增产能，公司已构建“存量客户深耕+新领域/新客户拓 展”的模式，从客户范畴拓宽与单客户价值深挖两个维度，为产能消化筑牢基础， 具体如下：   公司已累计服务超万家客户，涵盖光威复材、中材科技、双一科技、威海广 泰、梦百合等上市公司，以及航天材料及工艺研究所、中国航天外气能源技艺研 究院等科研院所，在行业内积淀了深厚技艺与市集口碑。针对存量客户，一方面 通过产品迭代适配，依据客户坐褥工艺升级需求，针对性优化高端智能切割开荒 功能模块，以“开荒+服务”一体化决议得志客户从单一开荒采购向全经过坐褥 优化进阶的需求，进步单客户采购频次与金额；另一方面推广客户分级运营，搭 建“战略客户-中枢客户-后劲客户”分层管理体系，对战略级客户派驻专属技艺 团队，深度参与其产线磋议，提前锁定年度及中遥远开荒采购份额，将存量客户 的产能承载空间从“单次订单”延迟至“产线生命周期”，以此进一步开释存量 客户需求、匹配新增产能。   公司通过现有客户深入了解客户需求，在现有基础上通过市集、行业调研， 积极拓展卑鄙应用空间。跟着低空经济、东说念主形机器东说念主等产业的兴起与发展，为非 金属智能切割领域带来了新的应用场景。面前，公司在低空经济领域已拓展了包 括亿航智能、中航通飞等客户。公司与联系意向客户也进行了多轮技艺疏导和产 品演示，根据他们对于复合材料的特殊精度和遵守要求，对公司高端产品进行了 针对性的优化诊治，并提供了试点应用的决议。同期，公司还积极参加种种行业 展会和技艺研讨会，展示公司在新领域的应用案例和技艺实力，招引更多潜在客 户的暖和。   此外，公司还加强了与行业协会、科研机构的合作，实时掌抓行业发展动态 和新技艺趋势，提前布局新兴领域的市集开拓。   通过以上全处所的措施，公司有信心在本次募投技俩新增产能投产后，加速 完了产能的消化，进步公司的市集份额和盈利才调。   （2）公司布局出海的干与和完善的销售服务汇集为公司高端产品在国际市 场的消化构建坚实保障   公司一直致力于各人非金属切割领域拓展业务疆土，一经在大繁密个国度实 现智能切割开荒的销售，同期承袭内生增长与外延蔓延相联结的战略，络续优化 发展空间。   公司 2024 年各人化战略取得重要突破，通过全资子公司爱科亚洲告捷收购 德国智能切割开荒公司 ARISTO 德国 100%股权，进一步完善了各人化战略布局。 通过这次收购，爱科科技显耀增强了其国际品牌形象。借助 ARISTO 德国在智能 化切割领域的技艺上风和市集资源，公司将加速在国际市集的土产货化销售与服务 布局，进一步巩固和进步国际品牌效益，助力公司完了高质料发展。公司通过收 购 ARISTO 德国、建立国际营销中心、招聘更多国际市集开拓东说念主员等干与措施， 助力公司产品布局出海。公司在踏实原有国际客户的基础上，新增较多国际客户 的非金属智能切割开荒联系的产品需求。公司产品卑鄙订单具有下单频率高、数 量多、末端分散等特质，跟着后续公司在国际市集的进一步深耕，畴昔收入范围 有望络续扩大。   公司在国内各大经济圈均建立了销售服务机构，障翳宇宙大部分地区，成立 了由资深技艺东说念主员组成的售后服务团队，建立了宇宙售后服务热线，为客户提供 优质的售后服务。针对国外经销客户，公司安排售后服务东说念主员轮值，提供全天候 的辛勤售后服务。公司在售后服务设施建立了较强的上风。   公司各人化布局与土产货化服务汇集的深度会通，为智能切割开荒技俩的市集 拓展构建了坚实保障。通过收购国际技艺企业等战略举措，公司不仅获取了高端 市集的技艺资源与渠说念上风，更形成了障翳各人的“研发-坐褥-销售-服务”一体 化汇集，未必快速响应不同区域的客户需求。在国内市集，完善的售后服务体系 （如 24 小时技艺热线、区域服务团队）确保开荒踏实运行；在国际市集，依托 子公司土产货化团队和辛勤救助系统，可完了快速响应、现场治理的行业最初服务 设施。这种“各人资源协同+区域精确服务”的模式，显耀贬抑了客户使用门槛， 使技俩产品未必快速渗入主见市集，尤其成心于高端智能切割开荒各人市集的规 模化应用。      （3）在具体销售策略方面，公司通过参加大型有名展会、扩充销售团队等 多种方式络续加大销售力度      在销售服务方面，公司表里销相联结，积极参加复合材料、数字印刷、纺织 家纺等行业的大型有名展会（如德国德鲁巴印刷技艺及开荒展览会、FESPA 全 球印刷展览会、CIFF 广州国际产物展等），产品远销国表里，障翳欧洲、北好意思 等多个市集区域，已获取繁密国表里上市公司、大型企业、高等院校及研究机构 的认同，服务客户特出万家。      公司将连接踏实现有客户，同期加大品牌推广力度及销售渠说念建立，进一步 进步公司的营销才调。同期，连接拓展卑鄙应用领域，加大卑鄙新兴行业应用的 干与力度。畴昔跟着高端智能切割开荒产品市集需求的络续进步，技俩不错借助 公司现有的市集汇集和品牌影响力，赶快大开市集，提高市集占有率，公司遥远 踏实的客户资源将可络续地消化技俩产品的产能。      综上，公司本次新式智能装备产业化基地技俩新增 580 台产品产能磋议具备 合感性，公司预计未必完了产能消化。      七、本次各募投技俩召募资金组成情况，并联结资金缺口测算、钞票欠债 率、非白叟道开销占比等情况，诠释本次融资范围的合感性；      （一）本次各募投技俩召募资金组成情况      公司本次向不特定对象刊行可调动公司债券召募资金总额不特出 31,095.40 万元（含 31,095.40 万元），扣除刊行用度后全部用于以下技俩：                                                 单元：万元 序号             技俩称号              技俩总投资        拟干与召募资金                共计                 31,095.40      31,095.40 注：上表共计数与各加数径直相加之和在余数上存在各异，系四舍五入所致。      新式智能装备产业化基地技俩建立新增投资 22,572.17 万元，其中建立投资 资明细见下表：                                                            单元：万元 序号           投资技俩           金额（万元）           投资比重       召募资金干与金额  一           建立投资               19,341.18     85.69%        19,341.18  二           铺底流动资金              3,230.99     14.31%         3,230.99  三            总投资               22,572.17     100.00%       22,572.17      （1）地皮购置      技俩拟于杭州滨江区购置一块 10.6 亩工业用地，购置单价 92 万元/亩，购置 金额 1,000.20 万元。地皮购置单价参考地方政府地皮招拍挂施行出让价钱。      具体如下：                  购置单价       金额（万元） 地皮面积（亩）                                     地皮性质         具体地点                 （万元/亩）       （含税）                                                    滨江区南川路和创智街                                                      春来科技南侧      （2）建筑工程      技俩将在新购地皮上新建坐褥车间、研发实验室、办公室、大堂、展厅及员 工餐厅及失业区、其他配套区等建筑区域，共计建筑面积 30,100.00 平米，总建 筑造价 14,554.00 万元。      不同建筑区域因其建筑功能需求有所各异，其建立要求、设施各不一样，从 而土建、更正造价不同，如企业展厅及大堂建立，因其担当企业对外门面形象展 示，旨在建成当代化多功能展厅，其更正设施较高，土建及更正单价达 0.70-0.76 万元/平米；坐褥车间偏激他配套区（消控室、配电房）因其仅需得志日常产品 坐褥需求，建立设施相对较低，建立单价按 0.38 万元/平米。      具体各功能区建立面积及建立单价如下表所列：                                   面积                建筑单价         金额（含税） 序号                场面                                 （平方米）             （万元／平米）         （万元）                  共计                30,100.00              0.48         14,554.00      公司根据不同建筑区域用途功能估算土建及更正单价，建筑单价系根据公司 历史的建筑工程造价情况、近期当地类似技俩建筑工程造价情况及近期工程建立 行情变化等身分轮廓详情，价钱估算具有合感性。      技俩建就地相近区域其他上市公司清楚的募投技俩建筑工程造价情况如下 表所示：                                                     建立总          建筑单                       技俩   融资   建立         建筑物              建筑面积  公司       年份                                        价（万          价（万                       称号   类型   地点          类型              （平米）                                                     元）           元）                  高电压大                                           厂房、仓                  功率并网                                           储场面和 15,277.15 34,610.00        0.44                  逆变器新 锦浪科技                                      配套设施                   建技俩 股份有限      2025           可转债    宁波市                  中大功率  公司                                       厂房、仓                  羼杂式储                                           储场面和 13,440.20 30,330.00        0.44                  能逆变器                                           配套设施                  新建技俩                  年产 30 万                  轮廓办公 浙江镇洋                  吨乙烯基                      楼及食 发展股份      2023           可转债    宁波市            4,623.27     9,627.34      0.48                  新材料项                     堂、中央 有限公司                    目                       限制室                  萤石智能 杭州萤石                                      厂房、办                  家居产品 汇集股份      2022            首发    杭州市       公及实验 75,257.00 122,560.37       0.61                  产业化基 有限公司                                       室等                   地技俩 杭州安恒             数据安全 信息技艺             岛平台研           上海临       办公研发 股份有限             发及产业            港         场面  公司               化技俩   由上分析，轮廓比较近几年相近地区的募投技俩建筑工程造价情况，其建筑 单价在 0.44 万元/平米至 0.63 万元/平米之间，本技俩建筑工程造价受不同类型建 筑功能需求影响，不同类型建筑单元造价存在一定各异，但技俩举座平均建造单 价与相近地区募投技俩建筑工程各异较小，处于合理范围区间。   （3）开荒购置   本技俩开荒购置费为 2,913.60 万元，包括机器开荒、电子开荒及系统软件等 类型，具体开荒购置明细如下表所示：  类别         开荒称号           单价（万元）            数目（台套）    共计（万元）               叉车                     12.00         8       96.00              机械臂                     10.00         5       50.00              龙门吊                      5.00         2       10.00              吊运机                     15.00         4       60.00              堆垛机                     16.00         4       64.00 机器开荒         举升机                     12.00         4       48.00             特制责任台                     5.00         8       40.00            智能仓储系统                   350.00         1      350.00            恒温恒湿系统                    30.00         3       90.00              变压器                     20.00         4       80.00               小计                         /        43      888.00          坎坷温冲击试验箱                   400.00         1      400.00             振动试验仪                    70.00         2      140.00             振动限制仪                    15.00         2       30.00        静电放电（ESD）发生器                  15.00         2       30.00        雷击浪涌（Surge）模拟器                25.00         2       50.00        群脉冲（EFT/Burst）发生器             21.00         2       42.00 电子开荒     西门子数字孪生系统                  310.00         1      310.00             AI 服务器                  245.00         3      735.00             UPS 电源                   10.00         3       30.00               机柜                      5.00         2       10.00              防火墙                     20.00         1       20.00             中枢交换机                     0.80         2        1.60               小计                         /        23     1,798.60  类别       开荒称号          单价（万元）               数目（台套）      共计（万元）           假想软件  软件                               3.00             8         24.00           管理系统                  100.00             1        100.00           管理系统                   20.00             1         20.00             小计                       /            25        227.00   公司针对上述开荒购置价钱主要系参考供应商报价、历史开荒购置金额估算 得出，主要开荒（金额特出 50 万元以上）的投资测算依据如下：                  单价（万元）          数目            共计         价钱详情   类别    开荒称号                   （含税）          （台套）          （万元）         依据        智能仓储系 机器开荒                350.00               1      350.00   供应商报价          统        坎坷温冲击 电子开荒                400.00               1      400.00   供应商报价         试验箱                                                          历史采购价 电子开荒   振动试验仪         70.00               2      140.00   格及供应商                                                           报价        西门子数字 电子开荒                310.00               1      310.00   供应商报价         孪生系统 电子开荒    AI 服务器      245.00               3      735.00   供应商报价                                                          历史采购价   软件    管理系统        100.00               1      100.00   格及供应商                                                           报价   如上表所示，本次募投技俩拟购置开荒的价钱与供应商报价、历史采购价钱 基本一致，价钱估算具有合感性及公允性。   （4）基本霸术费   霸术用度是针对在技俩实施过程中可能发生难以预见的开销，需要事前预留 的用度。本技俩的霸术费为建筑工程费、开荒购置费共计额的一定比例，测算得 出。本技俩的霸术费率按 5%估算，其霸术用度为 873.38 万元。   （5）铺底流动资金   铺底流动资金是技俩投产初期所需，为保证技俩建成后进行试运转所必需的 流动资金。本技俩的铺底流动资金为 3,230.99 万元。      技俩投资总额为 4,123.22 万元，具体组成情况如下：                                                                              单元：万元                                             其中老本                   召募资金干与 序号          内容          金额                                              性开销                 金额               占比        共计                  4,123.22                3,926.88      4,123.22         100.00%      （1）建立投资      本技俩建立投资共计 2,020.00 万元，主要包括大地修补、仓库更正、制品装 卸区更正等，具体组成情况如下：                     面积          更正单价（万 序号      建筑物                                          金额（万元）                       备注                    （平米）          元/平米）                                                                          新增防雨改                                                                            造等                                                                          表里部更正、                                                                           统更正        共计          55,150.00                0.04              2,020.00      （2）开荒投资      本技俩开荒购置费为 1,906.88 万元，具体开荒购置明细如下表所示：                对应工艺                                        单价   数目   共计 序号     开荒称号                             功能作用                  设施                                       （万元） （台套） （万元）               仓库物料自动           减少仓库东说念主员，贬抑仓      CTU 自动仓储      系统               录及管理等            物料出入库遵守               自动仓储需要               的定制货架               来料至仓库物                                提高同楼层以及楼层之      AGV 物料转 流转运，仓库物      运系统      料发出至车间                                省劳能源               转运                 对应工艺                     单价   数目   共计 序号    开荒称号                     功能作用                  设施                     （万元） （台套） （万元）               及地形物料搬      传统二维码导航以及固               运           定阶梯和需要细腻整洁                           干净的大地等               用于楼层之间               下落                           一个零件三坐标检测时                           间长，承袭机械臂+视觉               三坐标自动化               检测                           毕自动下料，不必专东说念主                           看着检测                           机械狗+无东说念主机视觉检      巡检机械狗+   安全巡缉以及      测消防、卫生、以及楼      无东说念主机      6S 等其他查抄    顶及厂区楼顶太阳能巡                           逻等             框架式裁床装        用于框架式裁床坐褥流             配以及运载         水线             安装框架式裁        从简劳能源提高遵守再             床铝台面板         无需几个东说念主一说念抬             安装框架式裁        从简劳能源提高遵守再             床横梁           无需几个东说念主一说念抬             安装框架式裁                           从简劳能源无需东说念主工安                           装             件及吸塑罩壳             用于第 9.10.11      自动扭矩扳手 三项工艺配合        从简劳能源提高遵守，      +机械臂   螺钉，螺母的安       品质保证、数字化管理             装                       对产品使用过程中可能               新产品、周期性               可靠性考据                       证，确保产品使用寿命                       对产品在高温高湿环境                       下使用可能会产生的问               新产品、周期性 题提前考据，提神产品               可靠性考据   弗成适合客户极点使用                       环境，提前进行提神或                       改进                       考据零件的名义防氧化               零件镀层可靠 功能，确保干与到客户               性考据     端后不会发生腐蚀上层                       而影响产品功能和外不雅      线材插拔实验   线材端子焊合      机        可靠性考据   模拟考据线材及焊合端      线材折弯实验   线材寿命可靠 子在使用过程中能承受      机        性考据     的极限次数，确保产品      线材扭捏实验   线材寿命可靠 可靠性及使用寿命      机        性考据                   对应工艺                    单价   数目   共计 序号     开荒称号                       功能作用                    设施                    （万元） （台套） （万元）           共计                                  /   400 1,906.88      （3）铺底流动资金      铺底流动资金是技俩投产初期所需，为保证技俩建成后进行试运转所必需的 流动资金，本技俩的铺底流动资金为 196.34 万元。      跟着公司范围握住扩大，畴昔仍存在一定资金缺口。根据测算，公司 2025 年至 2028 年的资金缺口预计将达到 4,847.54 万元，为进一步进步公司市集竞争 力和市集占有率，贬抑经营风险，本次召募资金拟补充流动资金 4,400.00 万元， 主要用于支付公司正常坐褥经营过程中与主营业务联系的各项成本和用度开销。 此举将为公司业务发展提供有劲资金保障，为畴昔可络续发展创造细腻条款。      本次补充流动资金测算以 2022-2024 年公司经营情况为基础，按照销售百分 比法测算畴昔收入增长所产生的联系经营性流动钞票及经营性流动欠债的变化， 从而对公司畴昔坐褥经营行动中流动资金缺口进行测算。流动资金缺口测算依据 如下：      （1）公司 2022-2024 年营业收入年均复合增长率为 23.29%，公司 2023-2024 年营业收入增长率为 17.58%，根据公司发展预期并联结审慎性原则，本次测算 假设 2025 年至 2026 年公司营业收入年均复合增长率为 5%，2027 年至 2028 年 公司营业收入年均复合增长率为 10%；      （2）根据 2024 年末公司财务景况，假设预测期内公司的经营性钞票主要由 应收单子、应收账款、应收款项融资、预支款项、存货组成，经营性负借主要由 应付账款、合同欠债组成；      （3）2025 年至 2028 年预测期内，公司的经营性钞票占营业收入比例和经 营性欠债占营业收入比例与 2024 年末的相应比例保持一致。      按上述测算取值依据与方法，公司畴昔三年流动资金需求缺口测算如下：                                                    单元：万元      技俩        2024 年   占营业    营收增速（5.00%）   营收增速（10.00%）                                收入的                                 比例  营业收入预测            45,151.08   100.00%    47,408.63   49,779.07   54,756.97      60,232.67    应收单子              171.64      0.38%       180.22     189.23         208.16      228.97    应收账款            10,476.65    23.20%    11,000.48   11,550.51   12,705.56      13,976.11  应收款项融资               24.45      0.05%        25.67      26.96          29.65       32.62    预支款项              386.18      0.86%       405.49     425.76         468.34      515.17     存货             10,703.60    23.71%    11,238.78   11,800.72   12,980.79      14,278.87 经营性流动钞票   共计    应付账款             4,130.54     9.15%     4,337.07    4,553.92    5,009.31       5,510.24    合同欠债             3,119.48     6.91%     3,275.45    3,439.23    3,783.15       4,161.46 经营性流动欠债   共计 经营性营运资金   金额            流动资金缺口                            725.63     761.91     1,600.00       1,760.00    如上表所示，经测算，公司 2025-2028 年预计流动资金总需求为 4,847.54 万 元，本次募投技俩中补充流动资金为 4,400.00 万元不高于前述金额。补充流动资 金成心于优化公司老本结构，缓解公司的营运资金压力，贬抑钞票欠债率和财务 用度，保证公司各项业务的正常开展，成心于公司畴昔的经营发展，具有合感性、 必要性。    （二）联结资金缺口测算、钞票欠债率、非白叟道开销占比等情况，诠释 本次融资范围的合感性    轮廓筹商公司货币资金余额、日常经营需要、畴昔技俩投资开销、债务偿还 安排等身分，以公司敷陈期财务数据为基础，基于严慎性预测，预计基准日后未 来三年公司资金缺口约 37,878.47 万元。    具体测算如下：                                                                                 单元：万元       类别                            技俩                            公式              金额 截止 2025 年 9 月 30     货币资金                                  A                     38,632.02 日可解放驾驭的资金   交易性金融钞票                    B               7,007.75             截止 2025 年 9 月 30 日，刊行东说念主可自                                        C=A+B          45,639.77             由驾驭的资金 畴昔时代新增资金    畴昔三年经营行动现款流净额预计            D              22,418.36             年度现款保有量                    E              41,201.52             畴昔三年新增年度现款保有量需求            F               6,494.39             畴昔三年预计现款分成开销               G               9,907.29 畴昔时代资金需求             已审议的重要投资技俩资金需求             H              48,096.40             畴昔三年预计偿还有息欠债利息             I                207.00             总体资金需求共计                   J=E+F+G+H+I   105,906.60             总体资金缺口                     K=C+D-J       -37,848.47 注：上表中畴昔三年预计本身经渔利润蓄积仅用于资金缺口测算，不组成事迹预测或承诺。   （1）可解放驾驭资金   截止 2025 年 9 月末，公司货币资金账面余额为 38,632.02 万元，交易性金融 钞票账面余额为 7,007.75 万元。   因此，截止 2025 年 9 月末公司可解放驾驭现款为 45,639.77 万元。   （2）畴昔三年经营行动现款流净额预计   公司承袭敷陈期内财务数据为基础，轮廓筹商历史上销售商品、提供劳务收 到的现款以及购买商品、接受劳务支付的现款中分别与营业收入的关系，承袭直 接法对畴昔时代经营性现款流入净额进行测算。   ①营业收入与营业成本预计   公司 2022 年至 2024 年营业收入的复合增长率为 23.29%。联结面前市集需 求情况与畴昔发展趋势，基于严慎性原则，假设公司畴昔三年的营业收入按 5% 的增长率保持增长，则 2025 年至 2027 年的营业收入分别为 47,408.64 万元、 的盈利预测，不代表对公司畴昔事迹任何神志的保证，下同）。 对应的毛利率为 42.58%。基于严慎性原则，假设公司畴昔三年的毛利率为 40%。   ②经营行动现款流入预计 额的比例为 99.50%，筹商收入范围增长效应，假设 2025 年至 2027 年该比例为 筹商收入范围增长效应，假设 2025 年至 2027 年该比例为 5%。 助以偏激他交易款项，其中其他交易款项存在偶发大额情况、政府补助与营业收 入关联度弱，因此，合理揣度并假设 2025 年至 2027 年收到其他与经营行动计议 的现款与营业收入的比例为 2%。   ③经营行动现款流出预计 额的比例为 100.91%，假设 2025 年至 2027 年该比例保持在 100%。 总额的比例为 33.88%，筹商到畴昔三年公司业务范围扩大，现假设 2025 年至 2027 年该比例为 30%。 假设 2025 年至 2027 年该比例保持在 10%。 总额比例为 15.54%，筹商畴昔三年公司链接高端产品的研发干与等，现假设 2025 年至 2027 年该比例为 10%。   基于以上假设及预估的财务数据测算的畴昔三年公司经营行动现款流入净 额共计约为 22,418.36 万元，具体情况如下：                                                           单元：万元              技俩                 2025 年度      2026 年度      2027 年度 销售商品、提供劳务收到的现款                   46,460.47    48,783.49    51,222.66 收到的税费返还                           2,370.43     2,488.95     2,613.40 收到其他与经营行动计议的现款                     948.17       995.58      1,045.36 经营行动现款流入小计                       49,779.07    52,268.02    54,881.43 购买商品、接受劳务支付的现款                       28,445.18    29,867.44       31,360.81 支付给职工以及为职工支付的现款                       8,533.56     8,960.23        9,408.24 支付的各项税费                               2,844.52     2,986.74        3,136.08 支付其他与经营行动计议的现款                        2,844.52     2,986.74        3,136.08 经营行动现款流出小计                           42,667.78    44,801.16       47,041.22 经营行动产生的现款流量净额                         7,111.30     7,466.86        7,840.20    （3）年度现款保有量   年度现款保有量系公司为看护其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应 对客户回款不足时的情况，及支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本。   联结公司经营管理警告、现款出入以及畴昔三年公司经营情况等，假设最低 现款保有量为公司 12 个月的经营行动现款流出资金。2024 年公司月均经营行动 现款流出为 3,433.46 万元，据此测算，公司年度现款保有量为 41,201.52 万元。    （4）畴昔三年新增年度现款保有量   现款保有量需求与公司经营范围联系，假设现款保有量的增速与营业收入增 速一致。公司 2022 年至 2024 年营业收入的复合增长率为 23.29%；联结面前市 场需求情况与畴昔发展趋势，基于严慎性原则，假设公司畴昔三年的营业收入按 为 6,494.39 万元，具体测算过程如下：                                                               单元：万元         技俩                   类别                              金额      年度现款保有量                     a                                41,201.52     营业收入假设增长率                    b                                      5%   畴昔三年年度现款保有量           c=a*(100%+b)3                             47,695.91  畴昔三年新增年度现款保有量               d=c-a                                 6,494.39 注：上述联系假设仅用于本次资金缺口测算，不组成公司的盈利预测，不代表对公司畴昔业 绩任何神志的保证。    （5）畴昔三年预计现款分成 的平均值为 117.44%，具体情况如下：                                                                   单元：万元               技俩                     2024 年度       2023 年度        2022 年度 分成年度同一报表中包摄于上市公司普通股股        东的净利润         现款分成金额（含税）                     2,961.64      2,982.47       1,403.52 占同一报表中包摄于上市公司普通股股东的净        利润的比率  以现款方式回购股份计入现款分成的金额                            -              -        注1     各年现款分成金额小计（含税）                     2,961.64      2,982.47       1,403.52    最近三年现款分成金额小计（含税）                                7,347.62  最近三年完了的同一报表包摄于母公司系数者                 的年均净利润  最近三年现款分成金额占最近三年完了的同一  报表包摄于母公司系数者的年均净利润的比率 注 1：2022 年 5 月 20 日，公司初次实施回购股份，截止 2023 年 5 月 5 日，公司本次回购股 份期限已届满，        回购决议已实施完成。   公司通过鸠合竞价方式累计回购公司股份 818,917 股， 回购成交的最高价为 27.70 元/股，最廉价为 23.20 元/股，支付的资金总额为东说念主民币 刊出。根据《上海证券交易所科创板股票上市国法》，上市公司以现款为对价，承袭要约方 式、鸠合竞价方式回购股份并刊出的，纳入本节所称现款分成金额。因此，未将公司回购股 份金额计入现款分成金额。 注 2：公司于 2025 年 8 月 28 日召开第三届董事会第十六次会议、第三届董事会审计委员会 第十二次会议，审议通过了《对于 2025 年半年度利润分配决议的议案》，2025 年 9 月 26 日为现款红利披发日。        公司 2025 年半年度包摄于上市公司股东的净利润为 26,110,575.17 元， 经董事会决议，公司 2025 年半年度以实施职权分配股权登记日登记的总股本扣除公司回购 专用证券账户中股份为基数分配利润。公司向全体股东每 10 股派发现款红利 1 元（含税）。 截止 2025 年 9 月 30 日，公司总股本 82,690,657 股，                                      扣减回购专用证券账户中股份总和 26,917 股后的股本为 82,663,740 股，  公司以此为基数计较共计派发现款红利 8,266,374.00 元（含税）  。    现假设畴昔三年的现款分成率为归母净利润的 40%。2022 年至 2024 年，公 司归母净利润总额占营业收入总额的比例为 16.57%，假设 2025 年至 2027 年该 比例保持在 16.57%。联结面前市集需求情况与畴昔发展趋势，基于严慎性原则， 假设公司畴昔三年的营业收入按 5%的增长率保持增长，则 2025 年至 2027 年， 三年营业收入共计为 149,455.72 万元，则畴昔三年的现款分成额为 9,907.29 万元。    （6）已审议的投资技俩需求偏激他老本开销计划    截止本回应出具之日，公司一经董事会、股东会审议的重要投资技俩为本次 召募资金投资技俩的投资金额。已审议的投资技俩资金需求为本次召募资金投资 技俩的投资金额，即 31,095.40 万元。    此外，自 2021 年登陆科创板以来，公司永久秉持“技艺驱动发展、稳健经 营蔓延”的中枢战略，永久将各人化发展看成重要的战略处所，通过络续的研发 干与与主业深耕，完了了经营范围的稳步进步与财务健康的良性轮回。 对外投资计划》，该计划聚焦境外子公司、境外就业处及境内就业处的布局与资 源干与，旨在守旧公司各人化业务拓展的土产货化运营需求。公司畴昔三年拟发生 的对外投资战略计划开销约 17,001.00 万元，具体情况如下：                                                         单元：万元        技俩        性质     东说念主员薪酬        开荒       场面          总干与 （一）境外 ARISTO 德国         子公司    5,616.00   517.00   4,018.00   10,151.00 ARISTO 法国         子公司      585.00     5.00      75.77      665.77 爱科亚洲              子公司      375.00     5.00      90.00      470.00 IECHO GmbH        子公司    1,248.00    10.00     650.00    1,908.00 国际子公司小计                         /        /          /   13,194.77 越南就业处             就业处      600.00    14.73      46.50      661.23 好意思国就业处             就业处      750.00     5.00   1,030.00    1,785.00 国际就业处小计                         /        /          /    2,446.23 （二）境内 广州就业处             就业处      600.00    10.00     70.00       680.00 上海就业处             就业处      300.00     5.00     40.00       345.00 青岛就业处             就业处      300.00     5.00     30.00       335.00 境内就业处小计                         /        /         /     1,360.00 共计                              /        /         /    17,001.00    由上表可见，公司畴昔三年拟发生的对外投资具体包括国际子公司投资    其中，对于国际子公司的投资，公司预计畴昔 3 年对 ARISTO 德国新增干与 的老成销售汇集和品牌声誉，爱科科技能显耀贬抑径直进入西洋高端市集的壁垒， 快速进步占有率。公司对于 ARISTO 德国的畴昔干与，通过进一步整合，完了欧 好意思市集土产货化销售，同期服务公司各人化战略主见的重要举措。    对于国际就业处的投资，公司预计畴昔三年对于越南就业处新增干与 661.23 万元，对于好意思国就业处新增干与 1,785.00 万元，共计 2,446.23 万元。    对于境内就业处的投资，公司预计畴昔三年对于广州就业处新增干与 680.00 万元，对于上海就业处新增干与 345.00 万元，对于青岛就业处新增干与 335.00 万元，共计 1,360.00 万元。   起首，从经营恶果看，公司 2020 年营业收入 2.22 亿元已稳健增长至 2024 年 4.52 亿元，利润范围同步稳步进步，展现出较强的盈利韧性与成长性。在经 营质料方面，公司严格把控风险，通过邃密化运营与主业聚焦，看护了稳健的财 务结构，为遥远发展奠定了坚实基础。   其次，在募投技俩践诺上，公司严格罢免老本市集程序，对 IPO 召募资金实 施了全经过合规管理，按照既定的上次召募资金使用计划，有序鞭策各募投技俩 建立。截止敷陈期末，上次召募资金已基本使用完毕，且联系技俩均按磋议落地 实施。这些募投技俩的告捷鞭策，不仅有用进步了公司中枢技艺才调与产能范围， 更成为推动连年级迹增长的症结守旧，为公司可络续发展提供了强有劲的保障。   另外，在战略布局方面，公司络续鞭策各人化土产货化战略的落地实施。尽管 司永久矍铄国际化处所：一方面通过自有业务的络续增长夯实国际市集基础，不 断进步爱科科技品牌的国际影响力；另一方面积极储备整合股源，依托内生增长 与战略性投资并购加速各人布局。2024 年公司以自有资金完成了德国品牌的收 购，象征着公司各人土产货化战略迈出重要一步。   基于上述发展基础，为更好地把抓行业机遇、加速各人土产货化战略落地，并 络续增强技艺研发与主业上风，公司拟通过再融资补充发展资金。这次再融资计 划与公司稳健的经营基本面、程序的募投管理警告及明晰的战略磋议高度契合： 一方面，公司过往事迹的络续增长与财务的稳健性，充分考据了其资金使用遵守 与讲演才调，为再融资提供了塌实的信用基础；另一方面，上次募投技俩的获胜 实施，展现了公司对召募资金的严格管理才调与战略践诺力，增强了投资者对资 金用途合感性的信心；更重要的是，再融资资金将要点投向技艺研发升级、各人 化渠说念拓展及产业链整合等症结设施，径直服务于公司“技艺+市集”双轮驱动 的中枢战略，有助于进一步进步公司的中枢竞争力与遥远价值。   （7）畴昔三年偿还利息情况   截止 2025 年 9 月末，公司短期借债余额为 3,000 万元，并承袭其平均利率   轮廓筹商公司可解放驾驭资金、畴昔三年经营性现款净额、畴昔重要白叟道 开销、畴昔现款分成开销等情况，测算公司的资金缺口约为 37,848.47 万元。   （1）钞票欠债率   敷陈期期末，公司与同业业可比上市公司钞票欠债率比较如下：          可比上市公司                       2025 年 9 月 30 日           拓斯达                              50.97%           铂力特                              42.68%           杰克科技                             37.05%           天准科技                             51.38%           金运激光                             74.74%           平均值                             51.36%           刊行东说念主                             21.79%   敷陈期期末，公司的钞票欠债率低于同业业可比上市公司平均水平，公司偿 债才调较强。   （2）公司流动欠债占比较高，短期偿债压力较大   从欠债结构来看，截止 2025 年 9 月 30 日，公司欠债总额为 18,079.51 万元， 其中流动欠债为 17,231.02 万元，流动欠债金额占比高达 95.31%，公司短期偿债 压力较大。   本次刊行的可转债所召募资金总额不特出 31,095.40 万元（含本数），本次 募投技俩中拟干与召募资金波及的非白叟道开销的情况具体如下：                                                         单元：万元    募投技俩           技俩投资组成           拟使用募投金额          是否白叟道开销                    地皮购置                1,000.20         是                    建筑工程               14,554.00         是 新式智能装备产业化基地                    开荒购置                2,913.60         是     技俩                   基本霸术费                 873.38          否                   铺底流动资金               3,230.99         否 富阳智能切割开荒坐褥线        建立投资                2,020.00         是       技改技俩           开荒投资                     1,906.88      是                      铺底流动资金                    196.34       否          补充流动资金                               4,400.00      否              总投资金额                           31,095.40   本次召募资金用于非白叟道开销的金额为 8,700.71 万元，占本次召募资金总 额的比例为 27.98%，未特出 30%，相宜《证券期货法律适宅心见第 18 号》联系 国法。   要而论之，公司本次融资范围具有合感性。   八、联结本次募投技俩联系产品单价、销量及毛利率测算等情况，诠释本 次募投技俩效益测算的严慎性。   （一）单价测算依据   根据公司管理层预测，公司产品销售平均价钱在畴昔时期内变动不大。本次 募投技俩产品价钱系公司参考同类产品历史价钱、本次高端产品先进性溢价、市 场同类产品价钱、卑鄙市集需求及行业内产品价钱变动趋势等身分轮廓详情。   本募投技俩联系产品价钱的测算依据如下：                  募投测算价钱        公司同类产品在手订       产品类型                                                测算依据                  （万元/台）        单平均价钱（万元/台）                                                          同类产品的平均价  复材智能切割机器东说念主            50             44.92              格、先进性溢价、市                                                           场竞品价钱情况                                                          同类产品的平均价  柔性快速切割机器东说念主            50             50.00              格、先进性溢价、市                                                           场竞品价钱情况                                                          同类产品的平均价 视觉定位智能切割机器东说念主           20             24.00              格、先进性溢价、市                                                           场竞品价钱情况   本技俩的销售单价轮廓筹商敷陈期内产品售价并对畴昔行业竞争情况进行 预测。公司本次募投技俩产品中，复材智能切割机器东说念主的单元销售均价稍高于现 有产品在手订单销售均价，主要系技俩量产需要一定周期，同期需承担固定钞票 折旧、市集推广、售后服务体系建立等成本，测算单价 50 万元/台是轮廓筹商后 的合理订价，比较依赖小批量订单价钱，更能响应技俩遥远运营的着实盈利水平。      （二）销量测算依据      本次募投技俩假设产销率为 100%，即根据各年度产量预测往日销量。本募 投技俩产量和销量系根据卑鄙市集需求及公司本身施行经营情况进行测算，销量 测算具有合感性。筹商到产能爬坡期和市集开拓身分，本技俩产品的产能利用率 第 2 年达到 20%、第 3 年达到 60%、第 4 年达到 90%，第 5 年达到 100%。      技俩预测期销量情况具体如下：                                                                       单元：台                                                                      T+5 年至 序号      产品     T+1 年       T+2 年          T+3 年           T+4 年                                                                      T+10 年       复材智能切割       机器东说念主       柔性快速切割       机器东说念主       视觉定位智能       切割机器东说念主       共计               -       116            348              522        580      （三）毛利率测算过程及依据      毛利率测算根据技俩营业收入及营业成本预测而得，收入根据预测期销量及 单价情况预测，主营成本包括径直材料、径直东说念主工、制造用度、折旧摊销等，具 体测算过程如下所示：      联结以上产品单价及达产年销量情况测算技俩达产年收入情况，具体如下表 所示：                   达产年销量                 销售单价（万元/台）      产品称号                                          达产年收入（万元）                    （台）                    （不含税）  柔性快速切割机器东说念主                   160                       50.00          8,000.00  复材智能切割机器东说念主                   160                       50.00          8,000.00  视觉定位切割机器东说念主                   260                       20.00          5,200.00       共计                     580                           /         21,200.00      本技俩营业成本主要包括原辅材料的浮滥、坐褥工东说念主工资、开荒及厂房配套 设施及地皮使用权的折旧摊销等。其中，原辅材料的浮滥、坐褥工东说念主工资、制造 用度等根据公司同类产品历史成本数据、坐褥定员东说念主数及平均薪酬等基础数据资 料预测估算；车间开荒及厂房配套设施的折旧摊销按年限平均法估算，其中房屋 及建筑物折前年限按 30 年计较，机器开荒的折前年限按 10 年计较，电子偏激他 开荒的折前年限按 5 年计较，残值率按 5%筹商，地皮使用权摊销年限按 50 年， 残值率 0%。    技俩达产年营业成本测算如下表所示：        科目       达产年营业成本（万元）               测算依据                                      联结公司同类产品历史单元径直材      径直材料                10,975.92                                       料成本及技俩达产年销量测算                                      联结技俩达产年东说念主工定员及历史同      径直东说念主工                   240.00                                        类东说念主工薪酬水平情况测算                                      联结公司同类产品历史单元制造费      制造用度                 1,009.28                                        用及技俩达产年销量测算                                      联结各项钞票折前年限及折旧按年      折旧与摊销                  523.90                                          限平均法测算  达产年营业成本共计               12,749.10          -    由上述达产年收入及成本情况，可得技俩达产年毛利率情况，经测算技俩达 产年（T+5）平均毛利率为 39.86%。    本技俩达产年均毛利率为 39.86%，与可比公司（天准科技）同类募投技俩 毛利率、里面收益率等对比情况如下表所示，本技俩的毛利率及里面收益率略低 于可比公司水平，技俩测算具有严慎性。                                                  税后投资回   公司称号        技俩称号        毛利率         税后里面收益率                                                    收期             工业视觉装备及精   天准科技      密测量仪器研发及 （688003.SH） 产业化技俩（2025 年              再融资募投）   爱科科技      新式智能装备产业 （688092.SH）   化基地技俩 注：上表中爱科科技技俩毛利率为达产年（T+5）平均毛利率。    （四）时代用度测算过程及依据    技俩的销售用度、管理用度、研发用度主要根据历史时代数据、技俩施行情 况等进行测算。时代用度包括东说念主员薪酬、研发及办公场面及开荒折旧及摊销、其 他用度，其中，东说念主员薪酬用度主要根据定岗东说念主员东说念主数及公司施行薪酬情况详情， 折旧及摊销以新增固定钞票金额及公司折旧政策为基础计较，其他用度主要联结 公司历史用度结构及募投技俩施行情况进行测算。   （五）各项税费测算   本技俩各项税、费按国度计议国法的税率和费率计较，增值税税率为 13%， 城市贵重建立税税率为 7%，教养费附加费率为 3%，地方教养费附加费率为 2%， 企业所得税税率为 15%。   经测算，本技俩建成并达产后，预计达产年（T+5）完了销售收入 21,200.00 万元，完了税后净利润为 3,542.61 万元，达产年技俩毛利率为 39.86%、净利率 为 16.71%，税后财务里面收益率为 13.08%，税后投资回收期为 8.79 年（含建立 期）。本技俩齐全达产后的主要财务方针与数据如下表所示：  序号              技俩              达产年（T+5）方针   综上，刊行东说念主本次募投技俩的收入测算中，充分筹商了公司施行情况及畴昔 市集供求竞争态势，本次募投技俩的收入测算具有严慎性。 【中介机构核查情况】   一、核查过程   针对上述事项（1）至（6），保荐机构履行了以下核查设施： 层，了解本次募投技俩实施的主要筹商、本次募投产品与刊行东说念主现有业务的具体 计议与区别、公司畴昔发展磋议等情况；从原材料、开荒、技艺、应用领域等方 面，比较本次募投产品与刊行东说念主现有产品的具体计议与区别，分析本次募投技俩 是否波及新产品、新技艺，召募资金是否主要投向现有业务； 研发东说念主员数目、研发开荒等利用情况，以及畴昔使用磋议情况，查阅同业业上市 公司再融资募投技俩东说念主均研发面积的情况，复核现有研发场大地积，分析本次募 投技俩建立产业基地的必要性、合感性，召募资金是否相宜投向科技创新领域； 备坐褥线技俩贵府，访谈刊行东说念主管理层、技艺和坐褥负责东说念主，了解技改技俩与前 次技俩的计议与区别；取得并复核技改技俩效益测算的症结假设，联结公司历史 经营数据和同业业可比公司症结假设的依据，核查本次技改技俩的必要与合感性， 是否波及肖似投资；查阅现有坐褥线产能利用率、开荒负荷、维修记录及坐褥瓶 颈情况，复核在手订单、主要客户需求及行业发展趋势，了解联系产品的市集空 间、市集份额情况，分析本次技改技俩的必要性、紧迫性； 技艺老成度及产业化旅途；查阅公司现有技艺储备与研发东说念主员结构，核实公司现 有才调能否得志技俩落地需求；查阅技俩地皮使用权取得情况、建立进程安排、 主要原材料和症结开荒的采购计划与合同践诺情况，判断本次募投技俩在技艺、 东说念主员、坐褥、地皮、开荒、原料等方面的实施条款是否具备，并分析是否存在影 响技俩鞭策的重要不祥情味身分； 产能、效益完了情况，访谈公司管理层及技俩负责东说念主，了解上次募投技俩未达预 期效益及延期的具体原因；同期对照上次技俩的建立内容、技艺阶梯、市集定位 与本次募投技俩进行比对，分析上次技俩的问题是否络续存在，是否对本次募投 技俩的产品研发、产能开释、建立周期和市集开拓组成不利影响，并判断联系因 素是否组成本次募投技俩实施的重要贬抑； 单和客户储备情况，了解募投技俩高端产品的市集需求及竞争格式；复核公司现 有产能、拟新增产能、产能利用率及产销率等经营数据，访谈公司销售、坐褥及 技艺部门，核实新式智能装备产业化基地技俩的产能磋议依据是否合理。   针对上述事项（7）至（8），保荐机构及申诉管帐师履行了以下核查设施： 性研究敷陈，复核刊行东说念主资金缺口测算、钞票欠债率、本次召募资金非白叟道支 出占比，查询同业业可比公司钞票欠债率，对照《证券期货法律适宅心见第 18 号》联系国法，分析本次融资范围的合感性； 史财务数据及同业业可比公司情况，核查产品价钱、销量、毛利率等症结方针预 测是否审慎、合理。   二、核查成见   经核查，保荐机构以为： 在原材料采购方面与现有产品不存在重要各异，主要通过新增先进开荒干与和拓 展应用领域，旨在推动公司中枢技艺的络续优化与产品质能进步。本次募投技俩 所波及的新增产品与公司主营业务具有高度协同性，联系业务在敷陈期内保持良 好增长态势，预计技俩实施不存在重要不祥情味。本次召募资金将全部用于主营 业务，相宜公司举座战略发展处所； 合公司业务发展磋议、现有研发东说念主员数目、东说念主均研发面积、同业业可比公司等情 况，公司拟使用召募资金建立产业基地具有必要性及合感性，促进了公司科技创 新水平进步，本次召募资金投向属于科技创新领域； 发技俩更高精度、更前沿的研发主见，研发资源升级与坐褥才调进步需同步鞭策。 本次募投技俩致力于有用治理公司总部现时场面在产业升级方面的局限，与上次 募投技俩在建立内容、效益模子测算等方面具有显着区分，不存在肖似建立的情 形。面对行业智能化转型加速、客户需求升级多重挑战，实施富阳智能切割开荒 坐褥线技改技俩是公司进步智能制造水平、增强产品竞争力、优化运营遵守的必 然聘任，具有明确的必要性与紧迫性； 专注于智能切割开荒的研发与产业化，在精密畅通限制、CAD/CAM 软件、AI 驱动的切割工艺算法、智能工业机器东说念主等中枢技艺领域已形成系统化技艺蓄积。 刊行东说念主已在柔性快速切割机器东说念主、复材智能切割机器东说念主及视觉定位智能切割机器 东说念主三大高端产品系列完了技艺突破，并完成小批量销售考据。新式智能装备产业 化基地技俩已按计划完成选址及前期磋议，联系地皮使用权正在照章依规鞭策中， 预计不会对技俩建立进程组成本色性贬抑。本次募投技俩所需主要原材料、坐褥 开荒均供应踏实。因此，本次募投技俩实施均不存在重要不祥情味； 行期，公司卑鄙中枢应用领域（如纺织服装、告白印刷、产物制造）需求增速放 缓，下搭客户投资扩产意愿放松，导致智能切割开荒采购需求下落，故效益不足 预期。“新式智能装备产业化基地（研发中心）建立技俩”因公司秉持审慎原则， 悉力确保召募资金的合理配置与高效使用，经轮廓评估后决定将技俩延期，具有 合感性。历次募投技俩的实施环境未发生重要不利变化，对本次募投技俩的实施 不存在重要不利影响； 本次技俩产能消化提供可靠保障，产能利用率较高。敷陈期内行业举座看护较快 发展，客户需求较为旺盛，预计订单和合同未必匹配产能蔓延的节拍，本次募投 技俩产能磋议与市集需求相匹配，均为新增产能消化提供了保障，畴昔产能无法 消化风险较小。   经核查，保荐机构及申诉管帐师以为： 产欠债率、非白叟道开销占比等情况的诠释具有合感性，公司本次融资范围具有 合感性； 诠释具有合感性，本次募投技俩效益测算具有严慎性。 问题 2.对于经营情况          （1）敷陈期内公司营业收入分别为 29,691.97 万元、38,367.80    根据申诉材料： 万元、45,128.89 万元、32,932.72 万元，其中公司境外售售金额分别为 15,002.47 万元、18,838.32 万元、22,881.89 万元和 17,883.66 万元，占主营业务收入的比例 分别为 50.53%、49.10%、50.70%和 54.33%；（2）公司敷陈期内扣非后归母净 利润分别为 4,141.3 万元、7,061.6 万元、6,474.22 万元和 3,602.06 万元；                                                     （3）2024 年，公司全资收购 ARISTO 德国，同一形成商誉 910.62 万元；（4）截止 2025 年 9 月末应收账款余额 9,167.15 万元。    请刊行东说念主诠释：    （1）敷陈期内公司外售收入占比较高的原因，外售收入与海关等数据的匹 配性，贸易政策、汇率波动等对公司外售的影响及联系风险领导是否充分；联结 应收账款的账龄、过期、回款等情况，并诠释主要客户、尤其是境外客户的坏账 计提充分性；（2）联结公司的毛利实时代用度波动等情况，诠释最近一年及一 期公司利润下滑的主要原因，联系影响身分对公司事迹的络续影响，是否络续满 足可转债盈利联系刊行条款；（3）联结 ARISTO 德国的经营事迹及主要业务发 展情况，诠释公司收购 ARISTO 德国的主要筹商，联系商誉是否存在应计提减值 准备的情形。    请保荐机构和申诉管帐师核查并发标明确成见。 回应： 【刊行东说念主诠释】   一、敷陈期内公司外售收入占比较高的原因，外售收入与海关等数据的匹 配性，贸易政策、汇率波动等对公司外售的影响及联系风险领导是否充分；结 合应收账款的账龄、过期、回款等情况，并诠释主要客户、尤其是境外客户的 坏账计提充分性；   （一）敷陈期内公司外售收入占比较高的原因，外售收入与海关等数据的 匹配性   （1）公司智能切割开荒应用等闲，领有广泛的国际市集   公司产品可切割的材料种类丰富，不错完了对包括碳纤维、玻璃纤维、芳纶、 无纺布、真皮、橡胶、亚克力板、PVC、ETFE、PTFE、HAPALON 等多种类型 材料的高效切割，障翳面广。   相较于国内市集，智能切割开荒国际市集愈加广泛。根据 Verified Market 的 数据自满，2024 年各人单层智能切割开荒市集范围达 15 亿好意思元，预计 2033 年 将增至 32 亿好意思元，年复合增长率为 8.78%，其中北好意思和欧洲市集占比约为 45%。 根据 QYResearch 的数据自满，2024 年大繁密层智能切割开荒市集范围约 6.46 亿好意思元，预计 2031 年将增至 9.21 亿好意思元，年复合增长率为 5.20%，行业增量空 间较大。公开信息自满，法国力克 2024 年完了营业收入约 41.26 亿元东说念主民币（欧 元计价营收为 5.27 亿元，此处按 1 欧元兑 7.83 元东说念主民币的历史汇率折算），未 具体清楚智能切割开荒联系收入。广泛的国际市集为公司业务的国际化提供了广 阔长进。   （2）依靠技艺的蓄积、品牌效应的理会、制酿成本的上风，公司产品一经 在国际市集上完了与国外产品的同赛说念竞争   公司系列产品的最大切割宽度、最大切割长度、最大切割厚度、切割精度、 最大切割速率、最大切割加速率等技艺参数上，一经完了与国外产品基本等同， 部分方针致使完了了超越。   境外智能切割开荒市集主要由西洋厂家主导，其东说念主工、材料等成本较高，导 致智能切割开荒市集售价普遍较高，相似系列的产品中，公司由于精密畅通限制 系统等中枢零部件为自主开发，具备一定的成本上风。公司通过加大研发干与及 市集开拓，使公司自主品牌渐渐在境外获取认同，同类产品的售价诚然相对较境 内高，但依然在境外市集保持较高的竞争力。   公司在各人范围内一经形成了一定的品牌效应，产品远销德国、土耳其、印 度、好意思国、波兰、巴西、韩国、法国、墨西哥等多个国度和地区。完了了与国外 有名品牌在国际市集的同赛说念竞争。   （3）公司深耕境外市集多年，市集开拓力度较大，并已完了各人化布局与 土产货化运营协同   公司十分留心国际市集发展，深耕国际市集拓展近 20 年，并逐步冲突国外 有名厂商在智能切割开荒国际市集的操纵，蓄积了繁密的国际客户。   在东说念主员方面公司培养一支警告丰富的国贸销售团队，公司境外售售业务地区 分散，市集开拓主要以经销模式为主，经过与各地经销商的合作和蓄积，公司不 断深入当地市集，并形成了一定的品牌效应。敷陈期内，共与特出 200 家说念外经 销商进行合作，在各人特出 100 个国度和地区均取得了销售，且已障翳各人主要 经济体，完了了公司智能切割开荒的境外售售收入的握住增长。   敷陈期内，公司握住完善各人布局，并通过收购德国 ARISTO 等国际技艺企 业，增强了国际市集障翳才调，形成“各人资源协同+区域精确服务”模式，进 一步进步了国际市集竞争力和品牌影响力，推动了外售收入的增长。   综上，公司智能切割开荒应用等闲，领有广泛的国际市集，依靠技艺的蓄积、 品牌效应的理会、制酿成本的上风，公司产品一经在国际市集上完了与国外产品 的同赛说念竞争，况兼公司境外市集开拓力度较大，握住完善各人化布局。因此， 敷陈期内公司外售收入占比较高。   （1）外售收入与海关数据的匹配性   敷陈期内，公司境内公司外售收入与中国海关电子港口出口数据/海关数据 匹配情况如下：                                                                         单元：万元         技俩             2025 年 1-9 月      2024 年度      2023 年度           2022 年度 外售收入                        17,883.66     22,881.89    18,838.32         15,002.47 减：境外子公司收入                    4,678.82      2,369.76             -                 - 境内公司外售收入                    13,204.84     20,512.13    18,838.32         15,002.47 电子港口数据/海关数据                 13,241.19     20,488.04    18,949.51         14,715.20 各异金额                           -36.35        24.09       -111.19           287.27 各异率                           -0.28%         0.12%       -0.59%             1.91% 注：外售收入及电子港口数据/海关数据不包含境外子公司境外售售收入金额。    敷陈期内，公司境内公司外售收入与电子港口数据/海关数据各异金额分别 为 287.27 万元、-111.19 万元、24.09 万元和-36.35 万元，各异率分别为 1.91%、 -0.59%、0.12%和-0.28%。    公司境内公司外售收入与电子港口数据/海关数据各异较小，具有匹配性。 存在各异原因主要为：报关出口销售额数据为好意思元或欧元数据，折算汇率存在差 异；公司的外售收入阐明时点为完成报关并装船，与报关时期存在小数的时期差 异。    （2）外售收入与申诉出口退税销售额的匹配性    针对敷陈期内境外售售收入与申诉出口退税销售额进行匹配，情况如下：                                                                         单元：万元         技俩             2025 年 1-9 月      2024 年度      2023 年度           2022 年度 外售收入                       17,883.66      22,881.89    18,838.32         15,002.47 减：境外子公司收入                   4,678.82       2,369.76                 -             - 境内公司外售收入                   13,204.84      20,512.13    18,838.32         15,002.47 申诉出口退税销售额                  15,002.34      20,009.64    18,267.78         14,600.27 上期出口本期申诉退税                  3,334.73       2,843.86     2,214.74          1,983.83 本期出口下期申诉退税                  1,522.40       3,334.73     2,843.86          2,214.74 诊治后申诉出口退税销售额               13,190.00      20,500.52    18,896.90         14,831.18 各异金额                           14.84          11.61        -58.58          171.29 各异率                           0.11%          0.06%        -0.31%            1.14% 注：申诉出口退税销售额取自当地税务局免抵退税申诉汇总表    敷陈期各期，公司境内公司外售收入与诊治后申诉出口退税销售额各异金额 分别为 171.29 万元、-58.58 万元、11.61 万元和 14.84 万元，各异率分别为 1.14%、 -0.31%、0.06%和 0.11%。   公司境内公司外售收入与出口退税申诉销售额各异主要受外售收入阐明时 点与出口免抵退税申诉时期差的影响。根据国法，出口企业应在货色报关出口之 日起 90 日内，向退税部门申诉办理出口货色退（免）税手续。诊治时期各异后， 公司境外收入与出口退税金额具有匹配性。   （二）贸易政策、汇率波动等对公司外售的影响及联系风险领导是否充分   面前的国际时势呈现出复杂多变的特质，其中对公司有影响的主要为好意思国加 征各人关税事件及地缘政事冲突，具体如下：   ①好意思国加征各人关税 比例为 3.32%，占比均较小。 入弥留歧视，多国纷纷书记将选择反制措施，各人贸易摩擦赶快升级。这次好意思国 对中国加征关税将对公司径直销往好意思国的产品的竞争力酿成不利影响。   公司产品市集高度多元化，业务障翳各人 6 大洲 70 余国，好意思国单一市集波 动对举座收入影响有限，不存在过度依赖特定区域的风险。因此，这次新一轮好意思 国加征关税对公司径直影响有限，对公司举座盈利才调冲击相对较小。   ②地缘政事冲突 行全面的经济制裁。俄罗斯对中国供应链依赖度进步，形成局部市集机遇。俄乌 冲突以来，好意思加大对俄制裁的同期向中国政府明确暗示，若中国“抨击”好意思对俄 制裁，将会有相应后果。鉴于中国事俄罗斯的重要贸易伙伴，中国濒临较高的好意思 国次级制裁风险，航空航天、能源、通讯、军工等症结明锐行业的高技术企业以 及金融机构存在受到好意思国制裁波及的风险。如公司受到好意思国制裁的波及，将会对 公司径直销往俄罗斯的产品的竞争力酿成不利影响。   俄乌冲突络续时期较长，战场主要在乌克兰境内，对俄罗斯原土的径直干戈 打击影响较小，对中国企业形成局部市集机遇。好意思国次级制裁的压力主要针对能 源、军工等文静锐行业，公司产品不波及联系领域，直洗尘险较低。   综上，国际时势对公司境外收入无重要风险。   公司外币结算的外售收入币种主要为好意思元等。在阐明销售收入时，承袭交易 发生辰即期汇率的近似汇率折算为东说念主民币金额。每时代东说念主民币贬值或增值，公司 以东说念主民币体现的外售营业收入随之加多或减少。   敷陈期内，好意思元汇率波动对公司外售收入的影响测算如下：     技俩       2025 年 1-9 月      2024 年度           2023 年度       2022 年度 境外售售收入金额（东说念主 民币万元） 境外售售收入（万好意思 元） 好意思元兑东说念主民币期初汇 率 好意思元兑东说念主民币期末汇 率 平均汇率               7.1470              7.1356        7.0237        6.6702 汇率影响收入金额（东说念主 民币万元） 汇率变动占当期外售 收入比例 注：汇率影响收入金额=当期好意思元结算外售收入*（当期平均汇率-上期平均汇率）。   综上，刊行东说念主敷陈期内好意思元结算货币汇率波动占外售营业收入比例小于 4%， 因此，汇率波动对外售收入影响较小。   刊行东说念主已在召募诠释书“第三节风险身分”之“一、与行业联系的风险”之 “（三）募投技俩效益未达预期风险”对贸易政策联系风险进行风险领导。   刊行东说念主已在召募诠释书“第三节风险身分”之“二、与公司联系的风险”之 “（三）财务风险”之“2、汇率波动风险”对汇率波动进行风险领导。   （三）联结应收账款的账龄、过期、回款等情况，并诠释主要客户、尤其 是境外客户的坏账计提充分性   敷陈期各期末，公司应收账款情况如下：                                                                 单元：万元           账龄          2025.9.30     2024.12.31    2023.12.31    2022.12.31 应收账款余额小计               10,879.00     12,066.26       9,431.24      7,217.45 减：坏账准备                  1,711.85       1,589.61      1,319.70      1,245.15           共计            9,167.15     10,476.65       8,111.54      5,972.30      公司客户群体分散且以中小客户为主，存在部分客户因资金弥留等原因未能 在合同商定的信用期内实时付款的情况，敷陈期末，按客户应收账款余额是否已 超合同商定的付款时点，永别信用期内余额和过期款项余额，具体情况如下：                                                                 单元：万元         类别                              账面余额      应收账款余额                                                      10,879.00       过期金额                                                         1,253.32      过期金额占比                                                        11.52%      公司应收账款过期原因主要系客户资金弥留，向公司回款速率有所放缓。针 对过期客户，公司会根据客户不戚然况制定合适的催收决议并络续追踪其期后回 款情况，依据对客户资信景况审慎评估、畴昔现款流量及可回收性的判断计提坏 账准备。对于预计难以收回的基于严慎性筹商按照单项计提坏账准备。                                                                 单元：万元           技俩          2025.9.30     2024.12.31    2023.12.31    2022.12.31 应收账款余额小计               10,879.00     12,066.26       9,431.24      7,217.45 减：坏账准备                  1,711.85       1,589.61      1,319.70      1,245.15 共计                      9,167.15     10,476.65       8,111.54      5,972.30 期后回款                    2,953.23       9,473.94      8,106.47      6,225.22 期后回款占应收账款余额比例            27.15%        78.52%        85.95%        86.25% 注：期后回款统计截止日为 2025 年 11 月 30 日。      敷陈期各期末，公司应收账款期后回款情况较好。截止 2025 年 11 月末，期 后回款比例分别为 86.25%、85.95%、78.52%和 27.15%。    （1）公司坏账计提方法、计提比例充分    敷陈期内，公司与同业业可比公司以账龄组共计提坏账准备比例情况如下：   同业业公司        1 年以内      1-2 年      2-3 年     3 年以上 拓斯达               3.66%    10.00%     20.00%   40.00%-100.00% 铂力特               5.00%    10.00%     20.00%   30.00%-100.00% 杰克科技              5.00%    20.00%     50.00%           100.00% 天准科技              3.37%    10.00%     30.33%   30.00%-100.00% 金运激光              3.00%    15.00%     50.00%           100.00% 爱科科技              5.00%    20.00%     50.00%           100.00% 注 1：拓斯达将“1 年以内”细分：1-6 个月 2.80%、6-12 个月 5.00%；“3 年以上”细分： 注 2：铂力特将“3 年以上”细分：3-4 年 30.00%、4-5 年 50.00%、5 年以上 100.00%； 注 3：天准科技将“3 年以上”细分：3-4 年 30.00%、4-5 年 60.00%、5 年以上 100.00%。    公司与同业业可比公司应收账款坏账计提方法主要以单项金融器具或账龄 组合等金融器具组合为基础评估预期信用风险和计量预期信用蚀本。总体来看， 公司应收账款、坏账计提比例与杰克科技一样，较拓斯达、铂力特、天准科技、 金运激光等更严格，坏账计提充分。    （2）公司主要客户、尤其是境外客户的坏账计提具备充分性    敷陈期各期末，公司主要客户应收账款（即敷陈期各期末外售前十大客户和 内销前十大客户）及坏账计提情况如下：      ①2025 年 9 月 30 日主要客户应收账款坏账计提情况                                                                                                     单元：万元 销售    序                                      账龄 1 年      账龄 1 年     期后回款      期后回款      坏账计提                   客户称号   期末余额       占比                                                              备注 类型    号                                       以内          以上         金额        比例        金额                                                                                                   客户正常回款中。                                                                                                   坏账计提充分。                                                                                                   客户正常回款中。                                                                                                   坏账计提充分。                                                                                                   客户正常回款中。                                                                                                   坏账计提充分。                                                                                                   客户正常回款中。                                                                                                   坏账计提充分。                                                                                                   客户资金弥留，回                                                                                                   款有所放缓，期后                                                                                                   陆续回款中。坏账                                                                                                   计提充分                                                                                                   客户资金弥留，回 外售                                                                                                款有所放缓，期后                                                                                                   陆续回款中。坏账                                                                                                   计提充分                                                                                                   客户已全部回款。                                                                                                   坏账计提充分。                                                                                                   客户资金弥留，回                                                                                                   款有所放缓，期后                                                                                                   陆续回款中。坏账                                                                                                   计提充分                                                                                                   客户正常回款中。                                                                                                   坏账计提充分。                                                                                                   客户正常回款中。                                                                                                   坏账计提充分。                   小计     2,249.83   20.68%   1,816.08      433.75    577.73   25.68%     215.46 销售   序                                      账龄 1 年     账龄 1 年     期后回款      期后回款      坏账计提                  客户称号   期末余额       占比                                                             备注 类型   号                                       以内         以上         金额        比例        金额                                                                                                 客户资金弥留，回                                                                                                 款有所放缓，期后                                                                                                 陆续回款中。坏账                                                                                                 计提充分                                                                                                 客户资金弥留，回                                                                                                 款有所放缓，期后                                                                                                 陆续回款中。坏账                                                                                                 计提充分。                                                                                                 客户正常回款中。                                                                                                 坏账计提充分。                                                                                                 客户正常回款中。                                                                                                 坏账计提充分。                                                                                                 客户资金弥留，回                                                                                                 款有所放缓，期后 内销   5    客户 V            81.00     0.74%      81.00          -      5.00    6.17%       4.05                                                                                                 陆续回款中。坏账                                                                                                 计提充分。                                                                                                 客户正常回款中。                                                                                                 坏账计提充分。                                                                                                 客户正常回款中。                                                                                                 坏账计提充分。                                                                                                 客户正常回款中。                                                                                                 坏账计提充分。                                                                                                 客户资金弥留，回                                                                                                 计提充分。                                                                                                 客户已全部回款。                                                                                                 坏账计提充分。                  小计      928.91     8.54%     819.49     109.43    161.53    17.39%     62.86              共计         3,178.75   29.22%   2,635.57     543.18    739.26   23.26%     278.32 注：期后回款系敷陈期各期末至 2025 年 11 月末时代的回款。      ②2024 年 12 月 31 日主要客户应收账款坏账计提情况                                                                                                单元：万元 销售    序                                    账龄 1 年     账龄 1 年     期后回款      期后回款      坏账计提                  客户称号   期末余额       占比                                                           备注 类型    号                                     以内         以上         金额        比例        金额                                                                                               客户已全部回                                                                                                  分。                                                                                               客户已全部回                                                                                                  分。                                                                                               客户正常回款                                                                                                  分。                                                                                               客户已全部回                                                                                                  分。 外售                                                                                            客户资金弥留，                                                                                               回款有所放缓，                                                                                               中。坏账计提充                                                                                                   分                                                                                               客户已全部回                                                                                                  分。                                                                                               客户已全部回                                                                                                  分。                                                                                               客户正常回款                                                                                               中。坏账计提充 销售   序                                      账龄 1 年      账龄 1 年     期后回款       期后回款      坏账计提                  客户称号   期末余额       占比                                                               备注 类型   号                                       以内          以上         金额         比例        金额                                                                                                     分。                                                                                                   客户已全部回 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销售    序                                      账龄 1 年      账龄 1 年     期后回款       期后回款      坏账计提                   客户称号   期末余额       占比                                                                备注 类型    号                                       以内          以上         金额         比例        金额                                                                                                    中。坏账计提充                                                                                                       分。                                                                                                    客户已全部回                                                                                                       分。                                                                                                    客户正常回款                                                                                                       分。 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                                                                                                   坏账计提充分。                                                                                                    客户已全部回款。                                                                                                    坏账计提充分。 外售                                                                                                 客户已全部回款。                                                                                                    坏账计提充分。                                                                                                    客户已全部回款。                                                                                                    坏账计提充分。 销售   序                                      账龄 1 年      账龄 1 年    期后回款       期后回款      坏账计                  客户称号   期末余额       占比                                                             备注 类型   号                                       以内          以上        金额         比例       提金额                                                                                                 款有所放缓，期后                                                                                                 陆续回款中。坏账                                                                                                   计提充分                                                                                                 客户已全部回款。                                                                                                 坏账计提充分。                                                                                                 客户已全部回款。                                                                                                 坏账计提充分。                                                                                                 客户已全部回款。                                                                                                 坏账计提充分。                                                                                                 客户已全部回款。                                                                                                 坏账计提充分。                                                                                                 客户已全部回款。                                                                                                 坏账计提充分。                  小计     2,324.61   24.65%    2,296.09     28.51   2,231.65   96.00%    120.51                                                                                                 客户已全部回款。                                                                                                 坏账计提充分。                                                                                                 客户已全部回款。                                                                                                 坏账计提充分。                                                                                                 客户已全部回款。                                                                                                 坏账计提充分。                                                                                                 客户已全部回款。 内销                                                                                              坏账计提充分。                                                                                                 客户已全部回款。                                                                                                 坏账计提充分。                                                                                                 客户已全部回款。                                                                                                 坏账计提充分。                                                                                                 客户已全部回款。                                                                                                 坏账计提充分。 销售    序                                          账龄 1 年       账龄 1 年       期后回款        期后回款      坏账计                   客户称号    期末余额         占比                                                                     备注 类型    号                                           以内           以上           金额          比例       提金额                                                                                                             坏账计提充分。                                                                                                             客户已全部回款。                                                                                                             坏账计提充分。                                                                                                             客户资金弥留，回                                                                                                             款有所放缓，期后                                                                                                             陆续回款中。坏账                                                                                                               计提充分                   小计       1,593.91    16.90%     1,499.01       94.90      1,569.95    98.50%    118.94               共计           3,918.52    41.55%     3,795.10      123.42      3,801.60    97.02%    239.45 注：期后回款系敷陈期各期末至 2025 年 11 月末时代的回款。      ④2022 年 12 月 31 日主要客户应收账款坏账计提情况                                                                                                              单元：万元 销售    序                                         账龄 1 年       账龄 1 年        期后回款        期后回款      坏账计提                   客户称号   期末余额         占比                                                                       备注 类型    号                                          以内           以上            金额          比例        金额                                                                                                              客户已全部回                                                                                                                分。                                                                                                              客户已全部回                                                                                                                分。 外售                                                                                                              客户已全部回                                                                                                                分。                                                                                                              客户已全部回                                                                                                                分。 销售   序                                       账龄 1 年      账龄 1 年     期后回款       期后回款      坏账计提                   客户称号   期末余额       占比                                                               备注 类型   号                                        以内          以上         金额         比例        金额                                                                                                     客户已全部回                                                                                                       分。                                                                                                     客户已全部回                                                                                                       分。                                                                                                     客户已全部回 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                                                                                                      分。                                                                                                     客户已全部回 内销                                                                                                    分。                                                                                                     客户已全部回                                                                                                       分。                                                                                                     客户已全部回                                                                                                    款。坏账计提充 销售   序                                       账龄 1 年      账龄 1 年     期后回款       期后回款      坏账计提                   客户称号   期末余额       占比                                                               备注 类型   号                                        以内          以上         金额         比例        金额                                                                                                      分。                                                                                                     客户已全部回                                                                                                       分。                                                                                                     客户已全部回                                                                                                       分。                                                                                                     客户已全部回                                                                                                       分。                                                                                                     客户已全部回 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                                                                  单元：万元       技俩     2025 年 1-9 月       2024 年            2023 年          2022 年 净利润               3,724.10         6,701.11         7,529.51        4,538.51 非普通性损益              122.04              226.89       467.90          394.80 扣非净利润             3,602.06         6,474.22         7,061.60        4,143.71   敷陈期内，公司扣非净利润分别为 4,143.71 万元、7,061.60 万元、6,474.22 万元和 3,602.06 万元。2024 年度和 2025 年 1-9 月公司扣非净利润较上年同期出 现下滑。   公司 2024 年度与 2023 年度主要财务数据比较情况如下：                                                                   单元：万元                                                            变动情况       技俩        2024 年          2023 年                                                   变动金额         变动比例 营业收入             45,151.08        38,400.06         6,751.03         17.58% 营业成本             26,035.62        21,948.66         4,086.97         18.62% 营业毛利             19,115.46        16,451.40         2,664.06         16.19% 销售用度              6,933.67             5,488.01     1,445.66         26.34% 管理用度              2,711.38             1,552.25     1,159.13         74.67% 研发用度              3,318.24             2,582.66       735.59         28.48% 财务用度              -1,427.46        -1,087.79         -339.67         31.23% 时代用度共计           11,535.83             8,535.13     3,000.69         35.16% 其他收益              1,184.62             1,057.49       127.13         12.02% 钞票减值蚀本             -764.54             -312.38       -452.16        144.75%                                                                变动情况       技俩                2024 年          2023 年                                                           变动金额        变动比例 利润总额                      7,544.22             8,345.23     -801.01     -9.60% 净利润                       6,701.11             7,529.51     -828.40    -11.00% 非普通性损益                      226.89              467.90      -241.01    -51.51% 扣非净利润                     6,474.22             7,061.60     -587.38     -8.32% 润 6,701.11 万元，同比下落 11.00%，主要原因如下：                                                                       单元：万元                                      对利润总   技俩        2024 年       2023 年                             主要原因                                      额的影响 营业收入        45,151.08   38,400.06                  2024 年，稳步鞭策产品更新迭代并加                                                    强海表里市集开拓，境表里卑鄙行业需 营业成本        26,035.62   21,948.66    2,664.06      求有所增长，公司营业收入加多 营业毛利        19,115.46   16,451.40                                                    毛利加多 2,664.06 万元。                                                    公司为完善营销汇集建立和扩大市集 销售用度         6,933.67    5,488.01    -1,445.66                                                    营销，导致用度加多。                                                    中介计议费加多；2、2024 年收购 管理用度         2,711.38    1,552.25    -1,159.13     ARISTO 德国，自 2024 年 8 月 1 日纳                                                    入同一范围，ARISTO 德国管理用度相                                                    对较高，加多了公司总体的管理用度。                                                    公司进一步加大对新技艺和高端产品 研发用度         3,318.24    2,582.66     -735.59      的研发干与，引进研发东说念主才，导致研发                                                    用度干与有所加多。 财务用度        -1,427.46    -1,087.79     339.67      主要为利息收入加多所致。                                                    时代用度统共加多 3,000.69 万元,高于 时代用度共计      11,535.83    8,535.13    -3,000.69                                                    营业毛利增长额。                                                    主要为先进制造业企业增值税加计抵 其他收益         1,184.62    1,057.49      127.13                                                    减加多所致。                                                    主要系对 ARISTO 德国计提 429.73 万 钞票减值蚀本        -764.54     -312.38     -452.16                                                    元商誉减值所致。            共计影响                       -661.66   综上，公司 2024 年度净利润相较上期下滑，主要系敷陈期内公司聚焦内生 增长与外延蔓延的协同鞭策，进一步加大对新技艺和高端产品的研发干与，同期 通过投资收购举措，加速鞭策各人土产货化战略落地，研发用度、并购用度及为引 进高修养管理与研发东说念主才而加多的东说念主力成本飞腾所致，具体表当今时代用度加多、 对 ARISTO 德国商誉减值计提等。   公司 2025 年 1-9 月与 2024 年 1-9 月主要财务数据比较情况如下：                                                                            单元：万元                                                                     变动情况       技俩       2025 年 1-9 月            2024 年 1-9 月                                                               变动金额         变动比例 营业收入                 32,932.72                  32,353.67        579.05      1.79% 营业成本                 18,664.45                  18,258.48        405.97      2.22% 营业毛利                 14,268.28                  14,095.19        173.08      1.23% 销售用度                  5,807.22                   5,286.63        520.59      9.85% 管理用度                  2,455.05                   1,865.62        589.43      31.59% 研发用度                  2,741.52                   2,288.98        452.54      19.77% 财务用度                      -609.19                 -586.27         -22.91     3.91% 时代用度共计               10,394.60                   8,854.95       1,539.66     17.39% 其他收益                       595.34                 703.70        -108.36     -15.40% 钞票减值蚀本                    -209.32                 -168.94         -40.39     23.91% 利润总额                  4,089.01                   5,488.82      -1,399.81    -25.50% 净利润                   3,724.10                   5,005.19      -1,281.09    -25.60% 非普通性损益                     122.04                 131.25           -9.21     -7.02% 扣非净利润                 3,602.06                   4,873.94      -1,271.88    -26.10% 净利润 3,724.10 万元，同比下落 25.60%，主要受以下身分影响：                                                                            单元：万元                                                   对利润总   技俩       2025 年 1-9 月     2024 年 1-9 月                             主要原因                                                   额的影响 营业收入           32,932.72            32,353.67                 在宏不雅经济环境多变和市集                                                               竞争加重的布景下，2025 年 营业成本           18,664.45            18,258.48                 1-9 月，公司营业收入增长放                                                               缓，毛利率基本保持踏实， 营业毛利           14,268.28            14,095.19                 营业毛利与上年同期基本持                                                               平。 销售用度            5,807.22             5,286.63       -520.59   本期销售用度、管理用度同                                                               比加多，主要系自 2024 年 8                                                               月起将 ARISTO 德国纳入合 管理用度            2,455.05             1,865.62       -589.43   并报表范围，推动了举座销                                                               售用度、管理用度的加多。                                                               主要系公司进一步强化在非 研发用度            2,741.52             2,288.98       -452.54   金属智能切割领域的研发布                                                               局，聚焦智能化、高效化技                                          对利润总   技俩     2025 年 1-9 月    2024 年 1-9 月                     主要原因                                          额的影响                                                      术攻关，全面进步开荒精度、                                                      坐褥遵守和定制化才调，精                                                      准匹配市集需求，加大研发                                                      干与所致。                                                      变动较小，对净利润影响较 财务用度           -609.19         -586.27      22.91                                                      小。                                                      时代用度统共加多 1,539.66 时代用度共计       10,394.60        8,854.95   -1,539.66                                                      万元。                                                      主要为先进制造业企业增值 其他收益           595.34          703.70     -108.36                                                      税加计抵减减少所致。                                                      变动较小，对净利润影响较 钞票减值蚀本         -209.32         -168.94     -40.39                                                      小。            共计影响                          -1,515.32   综上，2025 年 1-9 月公司净利润下滑的主要原因为：宏不雅经济环境多变和市 场竞争加重，公司营业收入增长放缓，营业毛利较上年同期基本持平，而时代费 用进一步加多，对公司利润形成挤压。   （二）联系影响身分对公司事迹的络续影响   公司最近一年及一期公司利润下滑的主要原因是：①最近一年及一期市集开 拓、技艺干与和国际并购整合期等战略性干与带来的时代用度增长相对较大；② 营业收入受到宏不雅经济压力及市集竞争加重等多身分影响增长放缓，导致营业毛 利增长不足以障翳用度的增长。   上述影响身分是公司在市集蔓延、技艺升级和国际并购整合期的阶段性经营 恶果的发扬。公司正积极支吾市集变化，连接强化自主技艺创新、加强境表里市 场开拓、优化里面管理等多种方式推动公司各项业务发展。   上述影响身分不会对公司事迹产生络续不利影响，具体如下：   ①公司强化里面管理，络续鞭策降本增效   公司通过深化行状部制转变，各业务领域的资源协同，并通过数字爱科平台 进步举座管理运营遵守。公司面前已严格压实管理职守，构建长效降费机制，并 通过健全预算方针限制体系，加强用度的管理。   ②收购 ARISTO 德国导致的时代用度增长影响将放松   起首，2024 年 8 月起将 ARISTO 德国纳入同一报表范围，同一后，公司对 ARISTO 德国在战略发展、日常经营、东说念主事任免、财务管理等方面进行有用管控， 同一 ARISTO 德国对公司带来的财务影响会逐步减少；   其次，收购后，公司对 ARISTO 德国渐渐整合。公司在日常经营、东说念主事任免 等方面，通过用度款项审核、优化东说念主员结构等措施践诺用度料理。2025 年 1-9 月 ARISTO 德国经营景况细腻，时代用度基本保持踏实。 络续增长   ①智能切割市集空间广泛，行业增量显耀   根据 Verified Market 的数据自满，2024 年各人单层智能切割开荒市集范围达 欧洲市集占比约为 45%。根据 QYResearch 的数据自满，2024 年大繁密层智能切 割开荒市集范围约 6.46 亿好意思元，预计 2031 年将增至 9.21 亿好意思元，年复合增长率 为 5.20%，行业增量空间较大。   ②公司自研了智能切割开荒中枢技艺，具备先发上风   公司连年来握住加大研发干与，矍铄不移地贯彻创新驱动发展战略，以技艺 突破为中枢引擎，络续推动产业升级。截止敷陈期末，公司共计获取现行有用的 专利授权 187 项，其中发明专利 76 项，实用新式专利 93 项，另获取软件著述权 割开荒市集增量的先进技艺储备和品牌上风。   ③公司具备各人化销售渠说念体系，为潜在客户增量提供坚实保障   公司经过多年络续的市集开拓，在各人的品牌效应握住扩大和进步，在行业 内设立了细腻的品牌形象和最初的市集面位，公司产品已推广到国际 100 多个国 家和地区，与国外有名品牌同台竞争。此外，借助 ARISTO 德国在智能化切割领 域的技艺上风和市集资源，公司将加速在国际市集的土产货化销售与服务布局，进 一步巩固和进步国际品牌效益，为智能切割开荒技俩的市集拓展构建了坚实保障。   综上，公司净利润下滑原因不会对公司事迹产生络续不利影响。   （三）是否络续得志可转债盈利联系刊行条款   公司 2022 年度、2023 年度和 2024 年度包摄于母公司系数者的净利润（扣 除非普通性损益前后孰低）分别为 4,143.71 万元、7,061.60 万元和 6,474.22 万元， 敷陈期各期均完了盈利，最近 3 个管帐年度完了的年均可分配利润为 5,893.18 万 元，公司具备络续踏实的盈利才调。公司本次向不特定对象刊行可转债按召募资 金 31,095.40 万元计较，参考近期可调动公司债券市集的刊行利率水平并经合理 揣度，公司最近三年平均可分配利润足以支付可调动公司债券一年的利息。    综上，公司预计将络续得志可转债盈利联系刊行条款。    三、联结 ARISTO 德国的经营事迹及主要业务发展情况，诠释公司收购 ARISTO 德国的主要筹商，联系商誉是否存在应计提减值准备的情形。    （一）联结 ARISTO 德国的经营事迹及主要业务发展情况，诠释公司收购 ARISTO 德国的主要筹商    公司深耕国际市集多年，国际营业收入占公司总营业收入的比例逐年增长， 连年来已达 50%傍边。为进一步完善各人化战略布局，提高公司产品在西洋市集 的占有率，完了公司西洋市集土产货化销售及服务的战略主见，公司对收购国际优 质品牌企业有着紧要需求。    ARISTO 品牌创立于 1862 年，总部位于德国汉堡，创立之初主要从事高精 密测量仪器的坐褥与销售。在长达 160 多年的历史中，ARISTO 品牌画图扶持工 具享誉国际。1959 年 ARISTO 推出了第一代平板画图仪，凭借本身的技艺创新 才调，ARISTO 品牌产品又从单纯的画图仪渐渐发展到 CNC 切割机，并逐步成 为智能切割行业的杰出人物，销售和服务汇集遍布各人。    收购后，公司对 ARISTO 德国在产品、渠说念、客户与市集等方面进行了整合。 公司整合安排及践诺情况如下：    爱科科技顶住技艺东说念主员赴 ARISTO 德国总部学习联系技艺，借助 ARISTO 德国在智能化切割领域的技艺上风，将 ARISTO 德国的研发理念融入刊行东说念主现有 坐褥线，进一步进步产品质能。    爱科科技已整合 ARISTO 德国的销售团队偏激各人客户资源，将两边各自产 品进一步推广到对方的上风市集，进一步进步公司各人行业有名度，增强盛众市 场竞争上风，整合后通过市集的协同效应，提高市集占有率，完了共赢。爱科科 技与 ARISTO 德国王人集参加市集展会，以“爱科+ARISTO”双品牌形象拓展客 户。同期，爱科科技利用 ARISTO 德国在欧洲的分销汇集，加速刊行东说念主产品在欧 洲市集的拓展。   收购完成后，公司利用 ARISTO 德国脉土的资源和上风，告捷拓展了西洋等 市集的土产货化服务才调。两边已在亚洲及欧洲等地共建专科售后团队，未必高效 响应各人客户需求，提供专科技艺救助与服务。   在管理方面，公司派驻财务团队常驻德国，联合管帐核算并协调中德两地会 计准则各异；同期，实施“双制度”管理，在确保公司举座战略协同的前提下， 一定程度保留了 ARISTO 德国脉土团队决策权。   面前，刊行东说念主已在战略发展、日常经营、东说念主事任免、财务管理等方面，对 ARISTO 德国的钞票、东说念主员、业务、收益完了了有用管控，具体情况如下：  技俩                        限制方式        策略、产品布局等经营方针； 战略发展   2、刊行东说念主对要点应用领域的客户开拓与 ARISTO 德国共同实施，如对要点战        略客户共同开发； 日常经营   2、共同开发潜在优质客户与供应商； 东说念主事任免   1、看成股东托付和变更董事总经理；2、东说念主员管理责任由总部联合部署。 财务管理   1、托付常驻财务东说念主员；2、联合程序付款、报销、收款等症结财务经过。   要而论之，刊行东说念主不错通过参与 ARISTO 德国法东说念主治理结构决定其经营方针、 托付和变更董事总经理等重要事项；刊行东说念主收购 ARISTO 德国后，能通过钞票、 东说念主员、业务、财务等重要方面对 ARISTO 德国完了有用限制。   （二）联系商誉是否存在应计提减值准备的情形   （1）敷陈期各期末，公司商誉组成情况如下：                                                                                       单元：万元  被投资单元             账面原值        减值准备           账面价值              账面原值           减值准备              账面价值 ARISTO 德国      910.62     429.73          480.90            910.62           429.73        480.90 共计             910.62     429.73          480.90            910.62           429.73        480.90  被投资单元             2023 年 12 月 31 日                              2022 年 12 月 31 日      共计             -             -                -              -               -              -      公司于 2024 年 8 月 1 日收购了 ARISTO 德国 100%股权，同一成本为 1,477.46 万元，包摄于公司的商誉 910.62 万元，同一形成的举座商誉 910.62 万元。      （2）商誉减值测试情况                                                                                  单元：万欧元                                                           预测数据        技俩/年度 一、营业收入                   650.00       780.00       1,050.00     1,310.00     1,440.00     1,440.00 其中：主营业务收入                650.00       780.00       1,050.00     1,310.00     1,440.00     1,440.00 减：营业成本                   466.82       561.27           755.11    950.92      1,053.59     1,053.59 其中：主营业务成本                466.82       561.27           755.11    950.92      1,053.59     1,053.59 减：税金及附加                    2.10         2.30             2.60         2.90       3.10        3.10 减：销售用度                   122.00       130.00           144.00    157.00        165.00      165.00 减：管理用度                   117.00       119.00           120.00    122.00        124.00      122.00 减：研发用度                    18.00        18.00            19.00     19.00         19.00       19.00 二、营业利润                   -75.92        -50.57            9.29     58.18         75.31       77.31 加：营业外收入                       -                -            -            -            -          - 减：营业外开销                       -                -            -            -            -          - 三、息税前利润                  -75.92        -50.57            9.29     58.18         75.31       77.31 加：折旧与摊销                    8.80         9.90             8.80         8.70       7.70        6.60 减：白叟道开销-更新                 8.80         9.90             8.80         8.70       6.60        6.60 减：白叟道开销-新增                    -                -            -            -            -          - 减：营运资金加多                  41.89        19.02            38.72     39.78         21.54            - 四、钞票组畴昔现款净流量            -117.81        -69.60          -29.43     18.40         54.87       77.31 折现率                     11.45%        11.45%       11.45%       11.45%        11.45%       11.45%                                              预测数据        技俩/年度 折现期                 0.50      1.50          2.50      3.50      4.50            - 折现系数              0.9472    0.8499        0.7626    0.6843    0.6140      5.3621 折现额              -111.59     -59.15       -22.44     12.59     33.69      414.56 五、钞票组畴昔现款净流量的 现值 减：铺底营运资金           68.74             -         -         -         -            - 六、钞票组可收回金额        200.00             -         -         -         -            - 欧元兑东说念主民币汇率          7.5257             -         -         -         -            - 七、东说念主民币钞票组可收回金额    1,505.14            -         -         -         -            -    经测算，ARISTO 德国包含商誉的钞票组可收回金额为 1,505.14 万元，低于 其账面价值 1,934.87 万元，存在减值，公司于 2024 年末按照差额计提商誉减值 准备 429.73 万元。    （3）商誉所在钞票组的经营事迹情况    ARISTO 德国 2025 年 1-9 月施行事迹与 2025 年度预计事迹情况如下：                                                                 单元：万欧元                  商誉减值测试使        技俩/年度     用的 2025 年度预                                                事迹                事迹                     测事迹 一、营业收入                       650.00                 538.77             660 至 700 减：营业成本                       466.82                 333.10             410 至 435 减：税金及附加                        2.10                   1.55              2.0 至 3.0 减：销售用度                       122.00                 114.68             130 至 140 减：管理用度                       117.00                  88.07             122 至 128 减：研发用度                        18.00                  34.28               45 至 49 二、营业利润                       -75.92                 -32.91              -45 至-58   注：上表财务数据为 ARISTO 德国同一报表数据。商誉减值测试使用的预测及施行业 绩为不包含财务用度、信用减值蚀本、钞票减值蚀本的营业利润。    如上表所示，ARISTO 德国 2025 年 1-9 月完了营业收入 538.77 万欧元、营 业利润-32.91 万欧元，预计全年将完了营业收入 660 至 700 万欧元、营业利润-45 至-58 万欧元，完成预测事迹方针。商誉所在的钞票组经营情况细腻，2025 年 9 月末不存在显着的减值迹象。   要而论之，公司于敷陈期各期末均对 ARISTO 德国的商誉进行了减值测试， 并对子系商誉计提了减值准备，不存在应计提而未计提商誉减值准备的情形。 【中介机构核查情况】   一、核查过程   针对上述事项，保荐机构和申诉管帐师履行了以下核查设施： 开信息，了解智能切割开荒国际市集范围的情况； 收入进行查对及分析； 等贸易政策情况；向公司管理层了解并评价主要产品进口国计议对外贸易政策是 否对公司境外售售产生较大影响； 措施； 及管理层复核、评估和详情应收款项减值或可收回性的里面限制，包括计议识别 减值客不雅凭据和计较减值准备的限制； 情况，与刊行东说念主预期信用蚀本算提政策进行比较分析，分析应收账款坏账准备计 提的充分性； 原因、坏账准备计说起期后回款情况等，坏账准备计提是否充分；通过公开网站 检索查询主要过期客户基本情况，并向销售负责东说念主及管理层了解客户经营情况及 款项未实时收回的具体原因； 原因，联系影响身分对公司事迹的络续影响，是否络续得志可转债盈利联系刊行 条款； 解公司最近一年及一期公司利润下滑的主要原因并分析合感性； 务方针；取得并查阅刊行东说念主收购被收购公司联系投资条约、里面决策文献、公告 文献等，了解联系收购的原因和交易合感性；获取刊行东说念主和 ARISTO 德国对于产 业链坎坷游、坐褥工艺、中枢技艺、坐褥开荒等方面信息，分析本次交易后具体 产生的协同效应以及本次交易的必要性； 告选取的主要参数的合感性；获取商誉所在钞票组的商誉减值测试计较表，阐明 商誉减值测试方法是否相宜管帐准则要求，商誉减值测试过程是否准确；获取商 誉所在钞票组敷陈期内主要财务数据，对比评估敷陈预测数据与施行数据的各异， 了解具体各异原因及合感性，分析敷陈期内商誉减值计提是否充分。   二、核查成见   经核查，保荐机构和申诉管帐师以为： 海关等数据具有匹配性； 东说念主联系风险领导充分； 常，主要客户坏账包括境外客户的坏账计提充分； 公司预计联系影响身分不会对公司事迹产生络续不利影响的诠释与咱们在核查 中获取的信息基本一致，公司事迹络续得志可转债盈利联系刊行条款； ARISTO 德国的联系商誉不存在应计提而未计提减值准备的情形。 问题 3.对于其它   请刊行东说念主诠释：（1）截止最近一期末，公司是否持有金额较大的财务性投 资，本次刊行董事会决议日前六个月内公司是否存在新干与和拟干与的财务性投 资；（2）本次刊行完成后，累计债券余额占净钞票的比例情况。   请保荐机构和申诉管帐师核查并发标明确成见。 回应： 【刊行东说念主诠释】   一、截止最近一期末，公司是否持有金额较大的财务性投资，本次刊行董 事会决议日前六个月内公司是否存在新干与和拟干与的财务性投资；   （一）财务性投资的认定依据   根据中国证监会《〈上市公司证券刊行注册管理办法〉第九条、第十条、第 十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条计议国法的适宅心见—— 证券期货法律适宅心见第 18 号》                 （以下简称“《证券期货法律适宅心见第 18 号》”） 的国法，财务性投资的认定具体如下：   “（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融 业务（不包括投资前后持股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司主营 业务无关的股权投资；投钞票业基金、并购基金；拆借资金；托付贷款；购买收 益波动大且风险较高的金融产品等。   （二）围绕产业链坎坷游以获取技艺、原料或者渠说念为目的的产业投资，以 收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠说念为目的的拆借资金、托付贷 款，如相宜公司主营业务及战略发展处所，不界定为财务性投资。   （三）上市公司偏激子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融 业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入同一报表。   （四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的 财务性投资，不纳入财务性投资计较口径。   （五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额特出公司同一 报表包摄于母公司净钞票的百分之三十（不包括对同一报表范围内的类金融业务 的投资金额）。   （六）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新干与和拟干与的财务 性投资金额应当从本次召募资金总额中扣除。干与是指支付投资资金、清楚投资 意向或者坚毅投资条约等。   （七）刊行东说念主应当联结前述情况，准确清楚截止最近一期末不存在金额较大 的财务性投资的基本情况。”      （二）本次刊行董事会决议日前六个月内公司存在新干与和拟干与的财务 性投资具体情况 次向不特定对象刊行可调动公司债券的联系议案。本次董事会前六个月至本回应 敷陈签署日，公司不存在新干与和拟干与的财务性投资的情况。      （三）截止最近一期末，公司是否持有金额较大的财务性投资   公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资情形。截止 2025 年 9 月 外，上市公司可能波及财务性投资的联系管帐科目情况如下：                                                    单元：万元       技俩         金额               财务性投资金额       占归母净钞票比例 货币资金              38,632.02                 -              - 交易性金融钞票            7,007.75                 -              - 其他应收款                 236.33                -              - 遥远股权投资                     -                -              - 其他流动钞票                338.88                -              -       共计          46,214.98                 -              -   上表中遥远股权投资最近一期末无余额，针对其他存在余额的管帐科目的具 体分析如下：   截止 2025 年 9 月 30 日，公司货币资金主要由银行进款、现款偏激他货币资 金组成，不属于财务性投资。   截止 2025 年 9 月 30 日，公司交易性金融钞票主要由搭理产品组成，具体如 下：                                                    单元：万元                                       财务性投资   占归母净资           技俩               金额                                         金额     产比例 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融钞票 其中：搭理产品                    7,007.75       -        -           共计               7,007.75       -        -      ①搭理产品      截止 2025 年 9 月 30 日，公经搭理产品余额为 7,007.75 万元，由本金偏激公允价值变动组成，主要系公司为充分利用闲置 资金、进步资金使用遵守购买的安全性较高、流动性较强、风险较低的固收类金融产品，具体组成情况列示如下：                             本金                    到期日/         机构自评     年化                      是否收益波 序                                                                                                     最新进         产品称号         机构               购买日                                            产品类型       动大且风险 号                           （万元）                   赎回日         风险品级     收益率                           展情况                                                                                                   较高      款      款      款      款      款      添利宝结构性存                                                                    固定收益类钞票：90-100%；      款产品（14 天）                                                                  养殖金融器具：0-10%      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      TLBB202501227      添利宝结构性存                                                                  固定收益类钞票：90-100%；      款产品（14 天）                                                                养殖金融器具：0-10%      添利宝结构性存                                                                  固定收益类钞票：90-100%；      款产品（14 天）                                                                养殖金融器具：0-10%      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      TLBDT20250604                             本金                    到期日/         机构自评     年化                      是否收益波 序                                                                                                     最新进         产品称号         机构                购买日                                           产品类型       动大且风险 号                           （万元）                   赎回日         风险品级     收益率                           展情况                                                                                                   较高      添利宝结构性存                                                                    固定收益类钞票：90-100%；      款产品（27 天）                                                                  养殖金融器具：0-10%      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      TLBDT20250604      添利宝结构性存                                                                    固定收益类钞票：90-100%；      款产品（27 天）                                                                  养殖金融器具：0-10%      款      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      TLBDT20250604      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      TLBDT20250651      款      款      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      TLBB202508163      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      TLBB202508181      款      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      TLBB202515430                             本金                    到期日/         机构自评     年化                      是否收益波 序                                                                                                     最新进         产品称号         机构                购买日                                           产品类型       动大且风险 号                           （万元）                   赎回日         风险品级     收益率                           展情况                                                                                                   较高      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      TLBB202516209      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      TLBB202516208      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      TLBB202517695      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      GS20250026      款      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      TLBB202518648      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      GS20250030      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      GS20250032      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      TLBB202519380      添利宝结构性存                                                                                 固定收益类钞票：90-100%；                                                                                 养殖金融器具：0-10%      TLBB202519791                     本金           到期日/    机构自评    年化                  是否收益波 序                                                                          最新进      产品称号     机构          购买日                             产品类型       动大且风险 号                  （万元）          赎回日     风险品级    收益率                       展情况                                                                        较高   中信里昂好意思元货                            随时可赎   币基金                                 回 注：金融机构自评风险品级系来源于搭理产品诠释书或条约列示的搭理产品永别的风险品级；普通金融机构的搭理产品分为五个风险品级：PR1 级（R1/低风险）、PR2 级（R2/中低风险）、PR3 级（R3/中风险）、PR4 级（R4/中高风险）、PR5 级（R5/高风险）。R1 级搭理产品总体风险程 度低，极少受到市集、政策律例、宏不雅经济及行业波动等风险身分的影响。R2 级搭理产品总体风险程度较低，较少受到市集、政策律例、宏不雅经 济及行业波动等风险身分的影响。R3 级搭理产品总体风险适中，会一定程度受到市集、政策律例、宏不雅经济及行业波动等风险身分的影响。R4 搭理产品总体风险程度较高，会受到市集、政策律例、宏不雅经济及行业波动等风险身分的影响，产品结构有一定的复杂度。R5 级搭理产品总体风 险程度高，容易受到市集、政策律例、宏不雅经济及行业波动等风险身分的影响，产品结构较为复杂，搭理产品存在极高本金蚀本的概率，或净值 波动率极大，投资收益的完了有在极大的不祥情味。   由上表可知，公司购买的第 1-32 项搭理产品均为固定收益类产品，风险等 级均为 R1-R2，不属于收益风险波动大且风险较高的金融产品，不组成财务性投 资。第 33 项“中信里昂好意思元货币基金”主要投资于短期货币器具，目的是基于 日常资金管理需求，旨在提高闲置资金使用遵守，流动性好，产品风险评级为 R1 低风险，无须于投契或遥远持有，且金额较小，不组成财务性投资。   截止 2025 年 9 月 30 日，公司其他应收款为 236.33 万元，主要为保证金、 备用金、交易款等，不属于财务性投资。   截止 2025 年 9 月 30 日，公司其他流动钞票为 338.88 万元，主要系预交所 得税、待认证进项税及未交增值税，不属于财务性投资，具体如下：                                                      单元：万元            技俩                               金额                     占比 预交所得税                               144.82                42.74% 待认证进项税                              146.01                43.09% 未交增值税                                48.04                14.18% 其他流动钞票共计                            338.87            100.00%   要而论之，刊行东说念主最近一期末不存在金额较大的财务性投资情形。   二、本次刊行完成后，累计债券余额占净钞票的比例情况。   截止 2025 年 9 月末，公司同一口径净钞票为 64,905.32 万元，本次债券刊行 后，累计债券余额为 31,095.40 万元，占净钞票比例为 47.91%，不特出最近一期 末净钞票的 50%。基于公司现有的盈利才妥洽发展趋势，预计在本次刊行的债券 存续期内，公司净钞票将保持增长态势，刊行东说念主不错络续相宜《证券期货法律适 宅心见第 18 号》的联系国法。 【中介机构核查情况】   一、核查过程   针对上述事项，保荐机构和申诉管帐师履行了以下核查设施： 施的其他财务性投资及类金融业务的具体情况，最近一期末是否持有金额较大的 财务性投资（包括类金融业务）情形； 布景及性质，判断是否属于财务性投资或类金融业务； 金融钞票的具体情况； 询刊行东说念主是否存在对外投钞票业基金、并购基金事项。 程等文献，访谈刊行东说念主联系东说念主员，复核本次刊行完成后，累计债券余额占净钞票 的比例，核查公司能否络续得志累计债券余额联系刊行条款；取得刊行东说念主出具的 对于络续得志刊行条款的承诺函。   二、核查成见   经核查，保荐机构和申诉管帐师以为： 日前六个月至本次刊行前，刊行东说念主不存在新干与的和拟干与的财务性投资情况； 未特出 50%，相宜《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 3 条的要求。             保荐机构总体成见  对本回应材料中的公司回应，本机构均已进行核查，阐明并保证其着实、完 整、准确。  （以下无正文） （本页无正文，为杭州爱科科技股份有限公司《对于杭州爱科科技股份有限 公司向不特定对象刊行可调动公司债券苦求文献的审核问询函之回应敷陈》 之盖印页）                          杭州爱科科技股份有限公司                                 年   月   日                 声明   本东说念主已肃肃阅读《对于杭州爱科科技股份有限公司向不特定对象刊行可调动 公司债券苦求文献的审核问询函之回应敷陈》的全部内容，阐明本次审核问询函 回应敷陈不存在障碍记录、误导性述说或者重要遗漏，并对上述文献的着实性、 准确性、圆善性、实时性承担相应的法律职守。    董事长签名：                           方小卫                             杭州爱科科技股份有限公司                                    年   月   日 （此页无正文，为国泰海通证券股份有限公司《对于杭州爱科科技股份有限公司 向不特定对象刊行可调动公司债券苦求文献的审核问询函之回应敷陈》之署名盖 章页） 保荐代表东说念主（签名）：                           祁亮          沈玉峰                                国泰海通证券股份有限公司                                       年   月   日           保荐机构法定代表东说念主声明   本东说念主已肃肃阅读《对于杭州爱科科技股份有限公司向不特定对象刊行可调动 公司债券苦求文献的审核问询函之回应敷陈》的全部内容，了解敷陈波及问题的 核查过程、本公司的内核和风险限制经过，阐明本公司按照勤勉尽职原则履行核 查设施，审核问询函的回应不存在障碍记录、误导性述说或者重要遗漏，并对上 述文献的着实性、准确性、圆善性、实时性承担相应法律职守。   法定代表东说念主（董事长）：                           朱健                                国泰海通证券股份有限公司                                       年   月   日